某一天，A，B两个外国企业家来到某海岛，每人身上各带1万克黄金。
该岛有1万居民，以农业为主，生产的粮食足够1万人吃，余粮适当存储，以备灾荒之年，以及留作种子。如果储备粮存放年头过多发了霉就扔进大海，粮食从来不缺。
农民除了种地，还采集树叶做衣服，养马，砍伐木材盖木屋、做家俱、农具、马车，因此，家家户户的衣食住行都是自给自足，日子不算富裕，但劳动也不辛苦，不需要满负荷工作，处于半休息状态。
企业
A先生对农民们说：你们平均每天做农活4个小时，做其他木匠活等等3个小时，共7个小时，得到了现在水平的衣食住行。到我这里来，每天只劳动5个小时，我让你们得到同样的生活，多出2个小时可以增加休息时间。
家家户户本来就劳动力过剩，便有一些胆大的农民100人，愿意到A先生的住处做工。
A 先生首先教会木匠打造新型采叶机器，并把制造木屋和马车的新技术教他们，果然，做衣服、盖房子、造马车的速度明显加快，他们便在A先生这里住在自己盖的房 子里，穿自己做的树叶衣服，坐自己制的木车，吃的粮食
岛上的荒地很多，由于岛民的衣食住行从来不缺，对荒地从无地权意识，A先生的试验使他在岛上威望日增，他提出要占用100亩荒地，岛民无人反对。
A先生便拿出棉花种子，教自己的农场工人（那100名大胆的农民）学习种棉花。又教他们制造纺纱织布的木制机器，一年下来，这些农场工人不但吃、住、行的生活水平与原来一样，休息时间延长，还人人穿上了比树叶衣服好得多的布衣服。
这 些布衣服的产量足够1000人穿，A先生便把多余的衣服拿来与农民们交换粮食，A先生的100名农场职工的吃粮问题从此解决了。而农民们本来就有许多余 粮，拿出来换布衣服，都很愿意。所有岛民的生活水平都有提高，只有A先生付出了1000克黄金，自己一无所获。但是得到了岛民的信任，有了威望。
示范效应的效果很好，A先生的农场现在土地扩大，种更多棉花，做更多布衣服、木制马车和家具等。农场工人也增加到500人。
B 先生也与A先生一样，花1000克黄金开了示范性农场，得到了农场工人的信任。不同的是，他在后来又用一部分产品，从岛外换来炼铁设备，让职工们开采铁矿 石，造出许多铁制生产工具和日常生活用品，换得农民的粮食，养活他的职工，农场转变成了工厂。还换了A先生农场的马车，木制家具等，供工人生活和生产使 用。
这时，这个海岛上形成了三个生产体：原农民继续生产粮食，A先生的农场生产衣服和木制产品，B先生的工厂生产铁制工具和铁制日用品。三者之间采用以物易物的产品交换方式。
二、货币产生
随 着衣服、生产工具、生活用品的品种不断更新，交换中的数量难以估算，需要一种价值计算标准。A
A先生
三、利润的概念
A
这时，C
四、利润的保证
多数职工感谢A
不 过后来，看到C
C和D的超额利润来自两个方面：一是生产技术的提高和生产规模的扩大；二是大量农业人口，劳动力的半闲置，使他们可以驾驭职工，获得不公平的超额利润用于自己和家人的生活。但是也在一定程度上受到职工抵抗力的制约，众怒不能太盛。
五、竞争的出现
C 和D去世后，儿子E，F，G，H继承了父辈的家产。A农场和B工厂各自分成了两家，出现了同行竞争，在价格、质量方面不能象以往一样搞垄断，不再是独此一 家。接着，原来的职工中，有技术的工人，找亲戚朋友借了点黄金，买了些生产设备，也开起了农场和工厂，生产棉花的农场有了三家，生产衣服的工厂两家，生产 铁器的工厂四家。产品的价格无法保持在高位，新品种必须越来越快地开发出来。
其中有两个儿子E、F看到了竞争的未来趋势，率先提高质量，加快新产品开发，在生产中采用新技术提高效率，降低成本，并对职工采用软硬兼施的手段，压低工资成本。因此，他们的企业，在同行中稳住了阵脚，成为名牌企业。
六、销售的瓶颈
各 个企业主，虽然都在提高生产技术，扩大生产规模，开发新产品，压低职工工资，但他们发现：当价格尽量压低，产品性能尽量新颖和方便，成本（主要是工资）尽 量压低都做到之后，能够扩大利润的主要方法只有提高产量和销售量。可是，谁来买这些越来越多的产品呢？农民和职工的人数最多，企业的产品主要是面向他们， 如果主要生产奢侈品，一是职工会由于自己的生活没有提高而不满，二是新出现的奢侈品生产厂会和他们抢生意，反而减少他们的利润。所以，能够扩大销售和利润 的，不能主要靠奢侈品，而要靠大众产品的生产和销售量。
可是，每个企业都在压低工资，职工哪来的钱买更多产品呢？
七、纸币的产生
这时，所有企业主开了一次会，商讨提高工资，促进销售量一事。直觉上，大家都承认工资压得过低是害人也害己，是销售和利润瓶颈的真正原因。但不等他们讨论提高工资，货币专家先提出了如下问题：
岛上的全部工业财富用黄金计算是2万克，分别属于九家企业主。虽然实际上黄金有时也在农民和职工手上停留，但他们是穷人，只是过路财神，很快那些黄金又流回企业家手里，穷人没有真正的财富。
去 年，九家企业共销售产品价值4万克黄金，扣除工资为主的成本2万克之后，利润是2万克黄金。咱们用2万克黄金在岛内一年周转了两次。现在，如果想把销售量 提高到8万克黄金，需要把这2万克黄金一年周转4次，从结算的速度看，达不到这样快。况且每年黄金都有一部分沉淀，退出流通，大概是企业家们作为财富存储 起来了。实际流通的黄金在逐年减少。黄金作为货币，难以满足生产和销售不断扩大的需要。
九家企业主达成一致意见：成立银行，发行纸币，取代黄金。
九位企业家都看好银行的赢利前景，把全部黄金作为资本投给了银行。并商定了100元的纸币，等于1克黄金的纸币含金量。同时规定：任何人，在银行营业时间，都可以用纸币向银行用每克100元的固定价格换回黄金。
银行收到了2万克黄金，并向企业家付出了200万元的纸币，进入流通。
由 于银行手中有大量黄金，信用很高，任何一个企业主想借钱，不再需要向别人分别去借黄金，向银行借纸币“岛元”即可；任何企业主想把结余的黄金借给别人，不 用担心别人不还，因为银行是大家共同投资，任何人想赖账，都会受到多数投资人的谴责和惩罚。于是，企业家之间的借贷资金问题，得到了很好的解决。
与黄金不同，纸币本身没有储藏价值，完全是结算符号，这200万元的纸币完全都会处于流通之中，不象黄金那样，容易沉淀在民间，妨碍货币功能的实现。
八、再谈利润的保证
货币、借贷问题通过成立银行解决了，企业的核算也改用岛元，发展出一套财务会计体系。在企业家会议上，再次讨论增加销售与提高职工工资的问题。
财务专家提出了给工人增加工资会导致企业主利润减少的观点，专家说：
从直觉上说，工人工资不提高，大众产品无法增加销售量，光靠增加奢侈品的产量，是企业家自己在赚自己的钱，而且新的奢侈品生产厂还会分走利润。但是，提高工人工资等于减少利润。我细算账给你们看。
去年，岛内企业销售800万元，支付工人工资600万元，企业之间购买生产用品200万元，利润为0万元。
“等一下，干了一年，怎么总算账利润为0？”E先生问。
我来简化一下模型，就容易说清楚了。假设老板不需要消费，职工吃的粮食是农民无偿赠送的。职工只需要购买木制品，由E企业生产，企业只需购买铁制品，由F企业生产，其他企业都分别合并到E和F两家。
年初，E和F企业在银行各有存款100万元。一年之中，分别生产了价值600万元的木制产品和200万元的铁制产品，木制产品销给两个企业的全体职工，铁制产品由F企业销给E企业，F企业自用的铁制产品，不计算在销售数字之内。来看看账面：
年初：
E企业：银行存款100万元
F企业：银行存款100万元
销售后：
E企业：
收到职工购买木制产品货款600万元，支付职工工资350万元，向F企业购买铁制生产用品250万元，利润0，银行存款100万元。存货为0。
F企业：
收到E企业购买铁制生产用品的货款250万元，支付职工工资250万元，利润也是0。银行存款100万元。
E企业如果要扩大销售100万元，两家企业必须增加职工工资100万元，否则，扩大的100万元的木制生活用品就卖不完；F企业要扩大销售20万元，必须E企业增加购买铁制生产用品20万元，否则F企业铁制产品卖不出去，就会亏损。现在预演一下扩大销售后的账面情况：
E企业：销售木制生活用品从600万元增加到700万元，支付工资从350万元增加到430万元，购买铁制生产用品从250万元增另到270万元，利润为0，银行存款100万元。
F企业：销售铁制生产用品从250万元增加到270万元，支付工资从250万元增加到270万元，利润为0，银行存款100万元。
F先生也说话了：“我听明白了，买方有职工和E企业，卖方有E和F企业。买方花的钱，等于卖方得到的钱。谁要是想有利润，除非有人亏损。可是，一直亏损下去，企业就会倒闭。要想没人倒闭，必须大家的利润都是零。可是，谁会为了没利润而去生产？”
九、如果投资也是支出
财务专
如 果你有了利润，体现形式就是银行存款增加了。如果把你的存款行为也看成是一种成本支出，你的利润就还是0。只不过这种支出不是成本，而是借钱给了银行。如 果银行能给你付利息，存款就不是成本支出，也不是借钱出去，而是一种投资行为。不管是什么行为，你自己口袋里的钱还是0，利润交给银行，银行又把钱给了别 人花。
你有利润，必然有人是亏损，他要想维持企业生产，只能从银行借钱，银行的钱就是给了他。他口袋里也是没钱，用你的钱堵上了亏损。如果把借钱看成是一种特殊的收入，他还是收支平衡。
但是，银行不愿意把钱借给亏损的企业，况且，你投资想要利息，亏损企业怎么给你付利息？那样岂不是亏得更多，破产更快？
E
十、借钱的人创造了利润
财务专家接着解释：
如果 这时候来了一个L先生，向银行借了200万元，100万元用来付职工工资（职工是从岛内农民里招聘的），100万元买铁制产品，建一个生产铝制产品的新工 厂。这时，E先生的木制产品就会增加100万元的销售收入，假如职工工资不增加，就产生了100万元的利润；F先生的铁制生产用品也增加销售收入100万 元，利润也有了100万元。而你们双方银行账上增加的这200万元的利润，正好是L先生借走的，现在又买了你们的产品，钱又回到了你们的账上。E，F两位 先生，原来账上都有100万元存款，现在又多出100万元的利润，每人都有200万元的存款。L先生，原来账上存款为0，借入200万元，又买了你们的产 品，全花光了，现在账上存款还是0。最有趣的是来看看银行的账。
银行账上，原来呆呆放着200万元，没人借走，现在E，F二位放在银行账上的岛币共有400万元，其中有200
这时，E，F先生在银行有400万元存款，L先生在银行有200万元借款。
“可是，当L先生的新工厂开始生产和销售，他的销售收入，谁付钱？”E先生马上想到这个问题。
财务专家说：
简 化一下。假设E
如果你们没有新的工厂投产，你们的利润将始终只有200万元，后边每年的生产，没有 新的利润。而L先生的铝制品新工厂，始终只有你们投资的200万元资本，而没有利润。他和你们二位一样，都指望着有第四家企业出现，再建新工厂，招聘新工 人。新工厂可以买更多生产用品，新工人会买更多生活用品。
假如你们E
假如你们有了利润之后，暂时不可能扩大生产，利润存在银行，L先生就会把钱从银行借出，建新厂，等待M先生之类的再一个新工厂创建时，L先生也得到利润，付给你们利息。L先生的新厂需要一年赚到利润，银行就会对你们承诺，这笔存款的期限为一年后付息。
E先生再次提问：“可是，如果我在一年后不但要利息，还要取出本金怎么办？L先生哪来钱还我的本金呢？”
十一、 投资与借款确实不同
银行专家此时出场了，他来继续回答E先生的问题。
作 为一般的储蓄存款户，在约定存款到期后，可以续存，但也确实可以支取本金，而不仅仅是支取利息。不过这有两个问题：第一，你支取本金作什么？不可能放在口 袋里，一定是买生活用品，或者买生产用品。前者是消费，后者是支出生产成本，或者扩大生产能力。那么，你的钱一定给了其他的企业，买了它们的产品。它们拿 到你的钱，也不会放在口袋里，又会再消费，或者用于生产。这样，一定会在某个环节，你取出的钱流到了L先生的企业账上。这中间可能有一个时间差，L先生的 钱被你索回了，他暂时还不能马上得到同样的钱，维持企业开支。但这时候，会有其他暂时不用钱的人，把钱存在银行，银行可以把这样的钱借给L先生，临时周 转。
“可是，如果L先生建的新厂选项目错误，或者经营错误，不但不能有利润，还亏损，导致最终破产，我的本息都要收回的，谁为L先生的损失负责？”这次是F先生提出了问题。
银行专家说：
银行本身在存款利息和贷款利息之间是有差别的，这个利息差，银行在支付职工工资、房租等成本之后，还会有利润。当一笔贷款的风险比较大的时候，贷款的利率就会相应提高，把积累的利润中的一部分，用来承担借款人无力还款付息情况下的银行损失。而对存款人，仍能如约还本付息。
当 然，仅仅靠存贷的利息差额，某些情况下难以承担风险更大的借款项目，或者无力承担太多这样的风险较高的借款项目。当本岛的经济发展到更大规模，更加复杂的 情况下，我们银行和各位企业家，会提议建立股票市场。这时候，购买股票的人就不同于银行存款的储户，股东们没有按期收回本金的权利，只能在企业有利润的情 况下，从企业得到红利，或者把股票转让给新的股东。如果企业亏损，没有人愿意买股票，原来的股票持有者只能亏损。
如果企业发行长期债券， 企业只承担到期还本付息义务，不需要分红。但是企业如果亏损，债券的本息都可能无法如数偿还。由于企业在短期内的经营情况容易判断，短期资金可以由银行贷 款，长期资金有风险，发行债券一般是为了长期资金，于是，长期企业债券表面上是借贷关系，实际上属于投资行为，不是借贷行为。当然，企业债券由于有一定风 险，利率会定得稍高一些。
E先生说：“银行和货币我听懂了。还有个问题，提高职工工资，增加消费，才会增加消费品生产企业的销售和利润， 这类企业的生产规模扩大了，又会增加生产性产品（投资品）的制造企业的销售规模和利润。于是，提高职工工资后，全社会的消费品和投资品的生产企业的利润都 会增加。但是，全社会的财富都增了，多余的钱由谁来提供？我听说，银行并不凭空送给任何企业或个人钱的，印发的钞票，都是银行借给贷款企业或个人的。”
十二、 为什么要增印钞票
银行专家解答如下。
还用刚才L先生建铝制品厂来做例子。
刚 才已经说过，现有企业的利润，必须建立在扩大生产规模，追加新投资的基础上。如果不是L先生建铝厂，而是F先生在自己的铁制品厂里新建一个铝制品车间，也 属于投资行为。不过，这种情况下，由于是用自己的利润建一个新的车间，钱的方面没有多出来，而是用原来银行账上那100万元建了铝制品车间。但是在财务核 算中，利润100万元记在利润帐户上，新车间开支100万元记在投资账户上。性质是不同的。E先生100万元的利润不再体现为银行存款，而体现为自己多了 一个铝制品车间，利润由货币形式转化为实物资产形式。不过，为说清楚道理，还是设想为由L先生来办铝制品新厂容易些。
当L先生引来投资 （注意，存款户与银行的关系是借贷关系，银行与L先生的关系，实际上含有投资与被投资的关系，风险是由银行承担的），增加了E先生
另外，如果类似
还有，银行的钱，从一个企业到另一个企业的账上，需要时间，在某一时刻，可能一笔钱已划出一家企业，尚未到达另一家企业，这段时间里，相当于社会上少了这笔钱，谁也不能用。
生活与生产中，总有一部分现钞需要使用，而不仅仅通过银行转账，这部分钞票对银行来说，相当于在银行账上消失了，沉淀在社会上，如果原来银行创造的货币正好与社会需要相等，这部分退出流通的钞票，就使银行的货币量出现缺口。
我总结一下上面说的，由于投资数量大于提供资金量，投资与见效有时间差，付款与收款有时间差，沉淀在企业保险柜和个人口袋里的现钞减少了可流通的货币量，这几个原因，都使得银行必须增加货币的发行量。
F先生问：“是啊，如果L先生的钱借走了，E
十三、 银行增发钞票，只借不送
银 行专家说：银行资金周转不足，补充的钱，由中央银行增加对商业银行的贷款来发放。注意，不是赠送，是贷款。商业银行不能自己创造货币，否则，它们就会违背 商业原则，不通过服务竞争，管理竞争，而滥发货币就可以凭空造钱了。中央银行不是赢利性机构，要对全体国民负责，只有它有权发行货币，而且它有国家的经济 实力做后盾。中央银行也不会把新增钞票赠送给商业银行，否则商业银行不会努力经营，预防风险。
但是，如果银行面对经济过热，社会的资金需要量超过资金供给量，这时候是否增发货币，增发多少，中央银行会慎重考虑。如果有求必应，盲目增加货币发行量，而企业的产品不能保本、赢利、正常销售，投资项目就会亏损，甚至完全失败。
E先生问：“即使如此，由于中央银行的货币是凭空造出来的，无法按期足额收回本息，对中央银行也并不损失什么。”
银 行专家说：刚才我说过，中央银行要对全体国民的利益负责，它不是赢利性机构。从中央银行角度看，货币只是一种指挥经济行为的命令，命令如果发布错了，社会 财富就会有实际损失。例如，本来应该把水泥用来建一个剧场，会有观众买票观看，日后能够逐渐收回投资并有利润，能够对银行还本付息；现在用来建了一个飞机 场，根本没几个人坐飞机，这批水泥就用在了无效的方面，财富就浪费了，损失了，银行账面上是贷款本息无法收回，社会实物财富是浪费损失掉了。
F 先生插话：“货币是指挥经济行为的命令，那就是一种经济权利，太对了，它不是单纯的财富的符号，是发布经济行为命令的权利，用货币来调动经济资源的开发、 占有、流转和使用。尤其从企业家和中央银行的眼里，应该这样看待货币，而不能从普通消费者的角度，把货币只看成的财富。”
银行专家：你已经快成为银行专家，抢我的饭碗了。所以，中央银行的新增货币，只能有偿借给商业银行，不能赠送。但这些贷款如何转化为企业和个人的财富呢？
现 在回到最初的问题：当社会财富增加后，资源流转需要用货币来承戴，财富的归属需要用货币来表明。为什么中央银行把增发的货币借给商业银行，商业银行再借给 企业和个人，也能使财富的增加体现到企业和个人名下？表面上想，显然不通：财富多了，财富所有人应该占有这部分货币，如果增加的货币是借来的，怎么会属于 财富所有者本人呢？
十四、 新增货币是银行的投资，又是企业的利润，个人的工资
从刚才E，F，L先生的利润产生原理我们 看到，只有投资行为才产生利润。增加了投资，就增加了利润。中央银行就在起着投资人的作用，当社会需要增加投资，可以得到新增利润时，由中央银行增发货币 作为新的投资，借款人创建新企业，必然把借来的钱花去买投资品，发放工资。而得到货币的企业和得到工作的个人，增加了购买消费品和投资品的资金，形成新的 购买力，成为生产者的销售收入和新利润的来源。利润和工资，当然成为企业和个人的财富的增加，同时，从商业银行贷款进行新投资的企业，则负有还本付息的义 务。
E先生问：“那么，这些新增货币的借款人，新投资的投资人，只有义务，没有利益了？”
银行专家说：不能静态看问题。他们的利润，将由后边的新的投资人的投资来实现。如果暂时没有新的投资人，新建企业只能零利润运行，等待新投资企业创建。
十五、 货币乘数
F 先生问：“100万元新贷款，创造了现有企业100万元的新利润，这些钱又回到银行账上，不就可以再创造第二个新投资企业吗？然后第二个再花掉这100万 元，再增加原有企业利润100万元，又可创建第三个100万元的新企业……难道100万元新增货币可以创建无数个新投资企业？”
银行专家 说：不可能，因为企业得到订单后才会购料，生产，再收到货款，这中间会有时间差。新项目的投资决策也需要市场调查，技术准备，随着施工进度支付货款，新项 目的投资完全转化为原有企业的销售收入，一定有一个时间。如果新企业半年能够花光投资，则一笔资金可以在一年内周转两次，中央银行增加货币100万元，一 年内能够使社会创建两个100万元的新投资企业。
但是，暂时不投资的企业，利润放在银行做定期存款，有可能提前支取；做活期存款，更是随时可能支取。于是，银行并不能把存款全部用来再贷给新投资的企业。这中间需要留一定比例，预防存款者支取。这个一定的比例，就叫存款准备金率。
于 是我们看到，新增加的货币，究竟能创建几倍的新增投资，先要留下存款准备金，还要考察资金周转速度，还受新项目准备时间的制约。这是无法准确预计的，但可 以根据历史记录和一定的公式，作大致上的预估。最准确的，是实际投入货币后回顾。如果实际上，增加100万元货币，一年后，新增投资贷出款420万元，就 可以说，100万元的新货币，创造出相当于420万元的流通货币。新增货币的效果被乘了一个乘数，我们称之为货币的乘数。这里的乘数是4.2。
由 于货币乘数的效应，我们看到，100万元的新增货币，给原有企业创造了420万元的新增利润。当然，其中如果企业职工增加了工资，并用于购买消费品，这部 分工资要从利润中减去，实际利润不会达到420万元。只有当全部企业工资都不增加，新建企业也不发工资，新增货币全部由企业用来购买投资品的情况下，才会 创造420万元的利润。
但购买消费品本身会变成企业的销售收入，也不能把全部工资都从420万元中扣减，还是会有一些利润的。另外从时间上看，工资变成消费品生产企业的销售收入，也有时间差。
这样，货币乘数只能表示新增货币变为新增贷款的放大倍数，不等于新增利润的放大倍数。
十六、 工资与企业利润的关系
从以上论述可知，企业的利润来源于新增投资，包括银行贷款的增加或者股票和长期债券的发行。增加形式既可以是本企业扩大生产，也可以是其他企业新建。新增投资往往有一部分用于发给新就业职工的工资。但绝不是全部用在工资上。
对任何一个企业来说，本企业职工工资的增加，不能保证使本企业利润增加，甚至可能使利润减少。说明原因如下：
因 为很难保证，本企业职工得到的工资全部用于购买消费品，而不是存一部分在银行；即使全部购买消费品，使各种消费品的各个生产企业的利润增加，工资同幅度增 加，也不能保证各企业增加的工资全部用来购买本企业的产品。如果本企业产品的性能价格比优于生产同类产品的其他企业，本企业的利润当然会增加，但不增加本 企业职工工资，也会有这个效果。而性能价格比劣于本企业的其他同行，利润会下降。也就是说，本企业工资的增加对利润几乎没有影响，而利润的来源，或者由于 社会总的投资规模的扩大，或者来源于其他企业利润的减少。
如果全部企业同比例增加全体职工工资，并且全体职工把增加的工资全部花掉，则此种工资增加的成本支出，只能等于全部企业销售收入的增加。对全部企业总算账的话，成本与销售收入同数量增加，利润总量增加为0。
因此，不会有任何企业主愿意单独增加本企业工资，全体企业主共同增加工资，也不会增加任何利润。
如果增加的工资，一部分用于存款，再被银行用来投资，或者职工直接购买股票、债券投资，则会新增投资额，形成新的购买力。但是，这和企业主不提高工资，直接把一部分利润用来存款或买股票、债券，新增的投资是一样的，仍然不能看出增加工资对增加利润的必要性。
可 是，我们知道，消费品的销售，导致消费品生产企业的生产规模的扩大（新建企业，或原企业再投资扩建），从而拉动投资品生产企业的销售，然后全社会的购买力 增加。也就是说，消费品购买力的增加，是全社会购买力的最原始推动力。如果没有消费品购买力的增加，任何新增投资都会因为找不到新增购买力而投资失败，或 者挤垮原有同行，社会总的销售额并无增加。
这就是说，企业家的利润并不能全部用在购买投资品方面，扩大生产力，而必须一部分给职工增加工 资，增加消费品的购买力总量，另一部分用来购买投资品。对某个具体的企业来说，当技术没有进步的情况下，增加职工工资的必要性，在于增加职工人数；当技术 进步，职工的劳动生产率提高的情况下，才有可能提高职工工资。如果全社会的劳动生产率都因为技术和管理的进步而提高，职工的工资却不能同幅度提高，那只能 在生产快速扩大，新就业人数快速增加的情况下，才可能维持新增投资的利润。否则，必须同幅度提高职工工资，由他们增加的购买力来提供新增投资的利润来源。
而在劳动生产率的提高中，扣除发展技术和管理的物化成本后，净提高的劳动生产率，应该有一部分属于劳动者自身技术水平提高形成的利润贡献。如果对这部分劳动贡献不加以承认，不提高工资，劳动者的工作积极性势必受到挫伤，会使劳动生产率下降。
职 工工资中，除了生活消费外，还有一部分用于本人知识和技能的学习，以及子女的抚养和教育，这些都是生产劳动力和提高劳动力质量的必要成本。因此，这部分工 资的增加，实际上是企业主提供全社会劳动力数量、提高劳动力质量的一种委托职工代以完成的必要投资。而职工本人工资的增加额，必须与他的劳动技术水平和劳 动量决定，这就会促使他学习知识和技术，并重视对子女的抚养和教育的投资。
当经济处于工业化初级阶段，几乎所有产品都短缺的情况下，一方面是劳动力过剩，一方面是新投资项目的销售有保证（因为银行增发的货币能提供资金，提供购买力；而新投产项目，产品由于是社会短缺的，必有销路）。这种情况下，职工工资很可能定得偏低，企业主的利润率较高。
工 业化完成后，产品不再短缺，形成买方市场，购买力成为主要问题，同时剩余劳动力已经不多，此时劳动者可能要求企业主提高工资。而在物价上涨情况下，劳动者 也会要求提高工资，补偿工资实际购买力的下降。这两种情况下，职工提高工资的要求都是完全合理的。第一种情况虽然会降低企业主的利润率，但这是无法抗拒 的，因为劳动力已经不再是供过于求，不提高工资，职工会离开本企业；全社会都不提高工资的话，在买方市场下，缺少购买力，销售收入将无法提高，企业主的利 润将无法形成新的投资，没有源源不断的新投资，所有企业的后继利润将失去保障。第二种情况下，物价上涨相应提高工资，是全社会劳动者的一致要求，企业主更 无力抵抗。
十七、 管制经济与自由经济孰胜孰败？
由于岛上已有七家农场与工厂，E，F等企业家虽然压低工人工资，为自己和家人谋得不断提高的奢侈生活，并扩大生产规模，但毕竟感到了竞争的压力：技术熟练 工人可能跳槽去对手的企业，对手也乐于做这种挖墙角的事；工人的工资必须高于农民，否则他们会回家务农；新的企业随时可能诞生，参加竞争。
F先生意外地发现了另一个海岛，岛民的性格比较特别：绝对温顺，永远顺服于不符合自己意愿的外来强力。F先生便在新岛开办工厂，新岛的工人只吃粮食，连衣 服都可以不穿，与农民完全一样的生活就可以，而农民要养活工人，劳动时间比原来增加了，也能够接受。于是，新岛的农民和工人，都比原来辛苦，生活却毫无改 善。F先生把这些产品卖到旧岛，使其他企业家大为惊恐，价格太便宜了，他们的产品根本不是F先生的对手，纷纷面临破产。
可是其他企业家却没有F先生幸运，没能找到另一个岛，另一群那么温顺的岛民。他们还要办企业，怎么活呢？他们想到了技术竞争，对自己的工人进行技术培训， 并开办学校教育职工的子女，使劳动者可以使用更先进的设备，提高劳动生产率。这样，每个工人可以生产十倍的产品，而工资只提高了一倍，产品价格当然也就下 降，可以
F先生分析了自己的生成成本，除了工资为0，已经不能再下降，还有原材料要花钱买，他就在新岛上开采原料，工资为0。于是，他的成本接近0，产品价格再次下降。
这一来，旧岛其他企业家束手无策，只能等死。
这时候，E先生手下有位工
M先生在岛外留学，懂得最新的技术，并从银行借钱，高薪聘来几位研究者，开发出新材料，新技术，新设备，生产出F先生根本不可能生产的新产品。F先生甚至连新材料是怎么制造出来的都无法弄懂，也只能继续用0成本，生产他的旧产品，靠低价格销售。
F先生找到M先生，愿意把一部分没有技术的组装工作承包下来，到新岛完成，加工
E先生因为根本不发工资，原料也是无偿得到，现在又多挣了加工费，除了买到更多奢侈品，在新岛过上了土皇帝的生活外，手里的钱也更多。他就高薪从海外聘请留学生做工程师，也研究开发新产品和新材料。结果，M先生渐渐不支，企业又面临破产。
然 而，F先生新聘来的几位工程师很快发现，F先生发的工资虽高，但他们在新岛永远没有自己当老板的可能性，除了收入受限制之外，尊严方面也得不到F先生真正 的尊重。于是，在熟悉了生产和销售等情况后，有位工
N
这种情况下，M企业虽然工资和成本低，但新产品新技术新管理的水平却进展很慢，被N和O企业抛得越来越远。M企业仍能存活，但O和N企业却渡过了开始阶段的赔钱，有了赢利。
旧岛银行经理R先生是个眼光独特的人，一直认为F先生这种奴隶式对待工人，不是长久之计。更
F先生开放新岛旅游业，这个行业不需要太多的技术，对职工稍加培训即可上岗，而F先生此时相当于新岛的主人，旅游资产是山水森林和大海，谁也搬不走。于 是，F先生又有了新的赚钱门路，土皇宫越盖越漂亮。还强迫新岛的工人给他修马路，他从海外卖来了轿车天天坐着，而N和O两个老板，仍坐着马车。但他们相 信，自己的企业迟早会超过M，自己的未来生活也同样不会差。
N先生注意到，随着企业不断扩大，需要更多工程师和管理人员，都从海外招聘，工资太高，还要安排他们家属的工作。于是，N先生便从本岛学校的学生中物色了 一些优秀者，出钱赞助他们留学。有些人后来不再回来，但还是有回来的，
O先生发现新的现象：多数职工文化程度低，子女的教育更无从谈起，不仅现在的劳动力素质差，将来的潜在劳动力素质也不行。于是，O先生便与全体企业家协 商，捐款在旧岛开办大学。大家都同意按个人财产比例捐款，只有F先生说：我在新岛也要办学校，负担很重，旧岛的学校，我就免了吧。F先生的企业没有技术后 劲，但到目前为止，利润仍是第一，老底子也好，他是第一富翁，他不捐款，旧岛大学的钱就不足。不过学生们倒也争气，一边打工，一边读书。而F先生在旧岛只 办小学，连中学都不肯办。他对老婆讲了如下这段话：
“我不需要跟别的老板比什么技术，新岛的劳动力永远用不完，我的产品和材料都是分文不花白拿来的，就凭这一条，谁也没办法挤垮我。人要是书读多了，心就 活，你看M先生手下的工
F先生的话很快灵验，N先生送出国留学的学生，几年后不断有人回旧岛，好几个人后来都开了新企业，当了老板。N先生后来在一次高风险投资中巨亏，企业也被 他原来的一个下属拍卖中买走。旧岛的企业时刻处于优胜劣汰中，原来的老板不是更大了，就是倒闭了，也有少量维持的。可是，多数发展中的企业，都比F的企业 厉害，新产品新技术新管理新服务，花样百出。旧岛的农民越来越少，工人和管理人员越来越多，服务业也多了。旧岛所有人的钱都有不同程度的增加，钱多了，F 先生的产品也可以卖得更多，他也高兴。
后来，F先生的工人文化太低，管理人员和销售人员只会服从，不习惯于自己想主意，企业事无巨细
F先生去世后，他的儿子文化水平也不高，看到自己的收入比旧岛其他老板增加得慢，心理也不平衡，他父亲曾经多年是首富啊。于是他突然想到资源：新岛面积 大，拥有各种旧岛需要的资源，这东西是越用越少的，他就主要靠卖资源发财。旧岛的经济越发达，企业越有钱，他的资源就越涨价，分享旧岛经济发展的成果。
不过他也注意到：如果资源涨价太多，买家因为利润太薄，就会减少产量，整个旧岛的经济就会滑坡，他的资源卖少了，利润还不如涨价之前多。于是，他的涨价也就有了技巧，不敢狂涨。还美其名曰“养鸡下蛋，不能杀鸡取卵”。
但是，新材料，新能源，新的回收技术和节约技术，使产品成本中材料和能源的比例越来越低，工资的比例却越来越高。F先生的儿子终于堕落成小老板。不过，他 在新岛还是土皇帝，在新岛岛民眼里，修几千年的行，积几万年的德，如果能过一次F先生和他儿子的土皇帝生活，也是求之不得的。
于是，F先生的儿子不经常去旧岛了，因为在那里他是一个普通人，而在新岛，他得到的全是仰慕、敬畏的目光，他还可以任意驱使活生生的人，做他的奴隶。在旧岛，最富有的人，也只能多用机器，不能任意使用活人。这一点，他永远感到能够自慰。
十八、 消费与投资的关系
随着旧岛经济日益繁荣，银行的货币不断增发，资金规模越来越大，银行的股东们认为只有一家银行，对经营中具体事务的监管难以做到，更好的办法是再建一个银行，两家竞争。于是股东们把一部分利润抽走，并吸收其他企业家，开办了第二家银行。
老银行的经理果然紧张了，马上请股东们来，共同讨论经营新思路。
银行专家说：存款资金主要来自各企业主，当他们手中现有企业尚处在生产能力达不到充分发挥、又没有找到或者没有发现新的有利可图项目之时，他们的资金是放 在银行的；另一部分资金来自于工薪阶层，他们的工资收入，必须有一部分作为储备，应付家庭意外开支，或者失业，以及积攒起来准备购买高价值的生活用品。
这些资金是银行的存款来源。贷款去向当然是扩大生产规模，或者企业日常采购材料等流动周转，是新建企业和现有企业借去的。
现在出现一个问题：扩大生产规模（包括原有企业扩大，和新建企业）的贷款明显下降，因为市场消费意向调查后得知，很多人表示，未来不愿意购买新产品，或者 增加购买量。因为他们对工资能否增长，毫无信心。这样的调查报告，使消费品的生产企业不敢扩大规模，也很少有人敢建新企业。这样，原来的投资品生产企业， 也不敢扩大规模，也很少有人敢建新企业。于是，银行方面出现了存款多，贷不出去的情况。固然可以降低存款和贷款利率，但这样一来，原来在银行贷款办企业的 老板，显然比新老板吃亏：老贷款人企业的利率高，利息负担重，成本高，新贷款人的成本低，同样的产品，新企业的竞争力就会压垮老企业。从整个社会财富不能 浪费的角度看，银行必须对老的贷款户实行降息优惠，而不是维持原贷款合同，鼓励新企业来挤垮老企业。
这些股东们都是各企业老板，当然支持银行专家的意见。因为如果新企业获得低息贷款，他们仍维持原合同的高息贷款，他们的企业就要减少利润，甚至亏损。
银行家接着说：这个问题的产生，是由于居民消费力不足，工资增长无望引起的。如果给所有职工增加工资，消费愿望增加，你们就可以建新厂，生产更多产品，如果你们不愿意办新厂，别人办了，你们的利润存在银行，贷给他们，也可以得到更多利息。
股东问：但是，普长工资，各企业的利润马上就减少，有什么意义？至多是不赔不赚，白忙一场。
银行专家说：我来做一个模型分析。假设消费品生产企业的工资增加，增加部分全部用于购买消费品，企业增加的消费品产量，全部用你们现有企业过剩的生产能力 来完成，不增加任何新的投资品的购买。那么，你们给职工增加工资减少的利润，等于增加销售而增加的利润。利润总额不会有任何增加。表面上看，确实是白忙活 一场。
但是，当职工注意到工资有经常增加这一事实，他们在消费倾向上就会由保守变为积极，敢于花钱消费，而不是主要存钱。这就是说，当消费呆滞、投资低迷的情况下，源头在消费，激活消费，才能把死棋走活。
另一股东又问：几十年来，咱们岛上一直是靠投资拉动经济发展，修公路，建桥梁，建设城市市政设施，都不是消费品，而是投资品，但经济却保持繁荣。现在为什么需要依赖消费，还要我们先拿出钱涨工资？
银行家解释：当工业基础设施不足的工业化初期，投资是拉动经济的主要力量，对于回收期长、暂时收益低的基础设施，还需要由国家来进行长期投资，单个企业既 没有这样的资金实力，也难以忍受近期收益过低的艰难。现在，岛上基础设施已经基本上现代化，新项目的投资方向，只能是消费品。所以，必须提高工资，使居民 的大多数对收入增长有信心，才会增加消费愿望，再由消费的增长，拉动投资，使经济重新恢复良性循环。
另一位股东问：照你的理论，岂不是每次增加多少工资，最多只能增加同样多的产品销售和利润，这还要有个前提：增加的工资没有存入银行。于是，企业利润增加，还是零。
银行专家说：这个问题以前已经说明过：从全社会来看，利润不是从生产中来，而是从新增加的投资中来。消费激活之后，投资者就有信心投资，包括现有企业扩大 生产，和新建企业两种投资。而投资会增加职工工资，和投资品的生产，于是，消费品和投资品的生产都会增加。这是利润增加、经济发展的原理。投资增加工资的 方式有，增加就业人数，因劳动生产率提高而给现有职工提高工资两种方式。
另外，如果由于技术的进步和职工技术水平的提高，导致劳动生产率提高和利润提高，要想使这种潜在的生产能力，转化为现实的销售量增加和利润增加，同样需要提高工资，增加消费，使产品有人买。从这个角度看，职工工资的每次增加，都会导致投资的增加，于是，利润增加。
又有股东问：先生所言很有远见，可是，仅仅是我们这几家企业给职工涨工资，实际上等于我们付出成本，全岛企业家分享利润，我们实际上是亏损啊。因为居民不可能只买我们的产品。而且我们只生产消费品，经济激活后，那些生产投资品的企业会得到更多利润。
银行家说：所以，我建议全岛企业家建立一个常设咨议机构，对全岛的经济问题，经常进行讨论协商，采取共同步骤。
于是，旧岛出现了中产阶级为主的议事机构。除了企业家，还有财务专家，银行家等专家参加。
十九、 奢侈品与大众消费品
什么是奢侈品？如果是名画、古玩、珍贵邮票、工艺制品等，数量有限，或者有独一无二特点，或者无法用机器制造而需要耗费大量技术性艺术性人力的产品，将永 远属于奢侈品。这些奢侈品的生产和创造，不可能太多，也不可能社会上的多数企业靠生产它们来赢利。再说，如果能够太多，还叫奢侈品吗？
而当一种全新的消费品发明出来，例如铝制品在100多年前面世，初期，它是奢侈品，随着技术的进步，它的生产更快更多，成本更低，老板必然希望买的人越多 越好。如果人为地把这样的可以大批生产的新产品，限制生产数量，只供少数富人购买，那么，在富人买足之后，企业就只能停产和半停产。如果不能垄断这种产品 的生产资格，也必然会有不听话的企业进行批量生产，突破限量。甚至在强制力下，还会有地下工厂生产。
因此，在机器面世，工业革命之后，随着科学和技术的不断进步，大量的适合于大众需要的新产品，必然源源不断被发明出来。初期，新产品可能是奢侈品，很快，就会变成大众消费品。
从消费群来看，高消费能力的群体人数不多，在面向他们的企业之外，仍有更多企业的产品和服务是面向大众。
而从前面各章讨论的情况来看，“钱”这种东西确实是可以“无中生有”的，旧岛作为原来的一个农业岛，只要有了初始启动资金2万克黄金，有了A
现在我们可以看到：随着技术和管理的不断创新，采用现代企业和金融运营方式下，实际上主要的利润来源于消费，特别来源于大众消费品。因为工业化生产的特点 就在于批量生产，规模经营，不面向大众消费品，社会产品主要面向奢侈品，即使人为规定这样做，也很难做到，因为有利润就会有人生产，不许生产，宁可办地下 工厂也要生产，因为大众是最大的客户群，最主要的利润来源。
劳动群体不但是劳动力（脑力劳动和体力劳动），是老板手下的劳动者，同时也是消费者，工业化初步完成后，整个经济的将主要依赖消费的增长，而不再是投资品和基础设施增长来带动。
以前我们把人口当成纯粹的要吃有穿的负担，后来认识到他们不但是消耗者，也是生产者。现在我们进一步知道，职工不是“会说话的生产工具”，不是被老板养 活、靠老板来维持就业的乞丐，下班之后，他们是消费者，是买主，是企业销售时的上帝，是千千万万的消费者购买消费品，拉动整个经济的发展。
二十、 共同富裕是唯一之路吗？
旧岛的发展，来源于A
但如果A
可是，货币并不仅仅是经济运行的命令权，同时还有其他功能：交换中充当一般等价物，财富的存储方式，把货币借给别人可以产生利息收入，还作为现代财务核算的价值尺度。所以，货币和技术对经济发展都是重要的。
现在来设想：如果有一位P先生到新岛去，带去了黄金，并在新岛不断培养技术人员，并且提高普通职工的技术，他就有了资金和技术。不过，P先生让新岛的劳动 者专门生产P先生和家人用的各种奢侈品，以及仅供出口到旧岛的普通商品。P先生再拿这些出口商品的收入来购买新岛不能生产的奢侈品，供自己和家人享用。
只要新岛的岛民绝对温顺，对自己不情愿的事情，只要有外力强制，总能接受，并且不影响劳动情绪，那么，新岛这种模式下，存在两类企业：一类是专门为P先生 生产用品，一类是专门供出口生产商品。有技术开发人员，有资金，这两类企业完全可以运转下去。除非有本地或外来企业竞争，用较高的工资招聘工人和技术人 员，或者P先生手下的技术人员可以去旧岛工作。
但是假如到了P先生儿子或孙子一代，人数多了，终于有一个儿孙愿意给工人一点工资，提高一点生活水平，可以买一点生活用品……在旧岛工业化初期发生的一切，都会在新岛一步步开始。
这就是说，新岛不能工业化的原因，是被P先生强制了居民的劳动报酬权和消费权，以及变换工作权，离开新岛谋生权，其他人办其他企业的权利……等等，一旦这 种强制力不足，一旦旧岛的经济模式传到新岛，哪怕只有一点点火星，只要新岛不使用经济以外的方式阻止，那么，新岛就会转变为旧岛，成为工业化之地。
于是，共同富裕是唯一之路，条件是，不被经济以外力量的强制。
同时我们也看到，旧岛由于纯粹遵循经济规律，未考虑人道，在相当长时间的工业化初期，如果没有经济以外力量的影响，普通劳动者的生活是艰难的。只有当基础 设施和生产性投资充分建设完毕，经济进入以消费品生产和服务为主的阶段，普通劳动者才由于经济需要由消费来拉动，而得到企业主提高工资的“恩赐”。
二十一、 原始积累期能够更人道一点吗？
工业化的出现，是技术上发明了大机器，产权方面废除或缩小了封建特权，明确了私产保护，自由竞争，经济方面做到了法治化以保证契约的履行和违约者受罚，受害者得到损失赔偿。工业化的生产目标，主要是大众消费品。
在工业化的初期，由于社会尚处于农业经济状态，工业制造的消费品十分短缺。而要制造这些消费品，首先必须有生产用的设备，例如机床、发电厂、输电线路、变 电站、给排水、锅炉房等等，这类设备不是消费品，是只用于生产的，叫投资品。另外，工业用的原料，如矿石，盐，煤，石油等等，能源，如煤，石油等等，还有 铁路，公路，高速公路，货轮，飞机，机场，码头、电话站、电话线路等等，也是生产必须用的。大体上应该也属于投资品。当然，电力、能源、交通、给排水、通 讯，同时具有生活用的性质，也可称为基础设施。
没有这些投资品和基础设施的建设，不可能生产出消费品。因此，在工业化初期，消费品肯定是短缺的，富人享有的多一些，劳动者享有得少或者晚一些，这是必然现象。
从经济角度看，什么叫穷人，什么叫富人，应该从消费品（包括住房，住房是耐用消费品，但由于具有增值效应，也属于投资品）方面区分：享用的消费品越多，越 早，越高档，就是富人。不过，由于在工业社会中，竞争十分激烈，工业化初期的资金十分短缺，企业家未必敢于把自己很多的财富用于购买消费品来享受。他们的 利润，很大一部分必须用于扩大再生产，或者投资买股票以及存款取息，而不是购买消费品。
这部分用于扩大生产的投资型的财富，名义上属于富人，实际上对全社会是必须的，无论什么样的社会制度下，都需要这样的投资。于是，可以把富人用在投资上的财富，不作为他个人使用，而是实际上为了全社会的公共利益在使用，只是记在他的名下。
那么，说到工业化初期的人道主义，从生活方面讲，如果要更人道，能够做到的，也只是让富人在自己财富中只占很小部分的消费品开支，有所压缩，与劳动者的差距缩小而已。
如果实行计划经济，企业负责人的生活水平与工人差别并不大，但也绝不是很小，这一点，年龄大一点的读者都知道。他们的工资不高，但工资以外的“待遇”，无形的东西不少。
计划经济的弱点在于，企业的经营成果与经营者的切身利益没有必然联系，企业经营方面，负责人没有自主权，完全听从计划安排，失去了主观能动性，主管部门的 几个脑袋，代替了下属几百个企业负责人的几百个脑袋来思考，而主管部门却又明显不如企业负责人更了解企业的实际情况。于是，计划经济的效率不如自由经济。
但是，计划年代正是工业化初期，无论搞什么经济，消费品严重短缺都是必然现象，劳动者贫穷都是普遍的。
如果在计划经济的同时，还有非经济的其他问题，例如搞政治运动，把一部分公民当成敌人斗争，限制公民的正常的许多自由，这恰恰给劳动者艰难的工业化初期生活，人为增加了更多痛苦。
至于城乡二元化，在实行计划经济的背景下，采用这种措施是完全可能的。经济效果上，强制牺牲农民对工业进行了原始积累，如果不是计划经济本身的低效率，仅从城乡二元化一件事看，仅从经济上讲，是加快了工业化的进程。但对农民，显然过于不人道。
自由经济在工业化初期，效率比较高。不过要注意到，完全不实行国家干预，给自由经济带来的损害也是有目共睹的史实，只不过综合来看，自由经济比计划经济利多弊少而已。后来，自由经济也加进了国家宏观调控的成分。
即使效率高一些，自由经济在工业化初期，并没有充分注意劳动者的生存。实行自由主义制度的国家，有一些经济发展较快，劳动者生活水平提高也快，原因是，劳 动者有组织起来为自己的经济利益而与资本家斗争的法定权利，尽管这种权利经常被暗中阻挠；自由经济效率较高；先发展的国家在国际上能够得到更多经济利益； 这些国家内部，普遍没有或很少发生战乱和社会混乱。但国际方面的战争并不少，这些国家的生命和财富的损失也不少。
自由经济国家普遍没有官方意识形态强制，允许宗教信仰自由和相对宽松一点的其他个人自由，这对长期的工业化过程中，多数劳动者的贫穷生活，无疑能在精神方面有所寄托和慰籍，减轻了几代人不可避免的物质短缺的痛苦。
自由经济和工业化期间，虽然经历了两次世界大战，但并不是历史上特有的现象，工业化之前的农业社会，几千年历史上，战争从来也没有断过，从战争损失的人口比例来说，工业化之后损失的并不比农业经济时代比例更高。但是工业化期间必然使武器现代化，杀伤力更大。
只有在二战之后，战争第一次在人类历史上明显减少，生命的牺牲也第一次明显下降。原因不仅在于人们的文明程度提高，不仅因为核武器的出现抑制了战争，更重 要的是因为，工业化渡过了艰难的初期，此后，不通过战争，主要通过经济手段发展经济，成为了可能。因此，二战之后，基本上没有发生过为得到他国领土而进行 的大规模的战争。如果有，也很快被国际力量扑灭。
在工业化渡过艰难的初期之后，有一定国家干预下的自由经济，逐步发展成完善的市场经济，这种经济模式已被公认为经济发展的最不坏的途径，尽管不是完善无缺 的模式。计划经济理所当然退出历史舞台，或者正在退出。即使它在过去曾经有过一定的必然性（注意，不是合理性），现在却不仅不合理，也不需要了。
二十二、 金融和社会电子化对银行的影响
在货币银行学里，把处于流通中为社会公众所持有的现钞及银行体系准备金（包括法定存款准备金和超额准备金）的总和，定义为基础货币——又称强力货币或高能 货币，因为现钞当然是流动性最好的货币，法定准备金一般不是现钞，但却是每次创造新存款时对存量的截留部分，超额准备金则直接有一部分是现钞。二者的共同 特点是：随时准备存款户提取存款，防止发生银行挤兑现象，导致银行破产。
一笔新增货币，能够被借入者再次存入银行，扣除准备金后，再被其他人借出，重复多次，这种同一笔资金重复被借出，存入，再借出……的现象，称为商业银行的 创造存款货币现象。原因是：借款人得到的资金，不可能马上全部花完，各种原因导致有一部分资金在一定时间内不用，从而再存入银行，但存期肯定比借款合同的 借期短，金额也小，甚至转为活期存款。即使在活期情况下，很多这类的借出者转为活期，会使银行有可能从活期总额中，转出一部分，贷出为有定期的贷款。因为 不可能所有的活期存款都很快提取，特别是，借款人是不断发生的，此种情况形成的活期存款是流水式，有出又有进的。
这种情况，会由于目前出现的“银行授信”方式而改变：银行与企业签订一个协议，在一定时期、一定金额内，分期分批向客户提供贷款。而经济活动中电子化的加 强，有利于扩大银行授信规模，提高签约速度。在授信合同项下，银行还可以使用电脑和网络对客户的资金需要情况提前调查，作出计划。电脑和网络，有助于银行 贷款方式更灵活，多批量，小金额。
对所有经济体的资金收付，都能够借助于电子合同、电子调查、电子计划，而提前作出安排，于是，需要的周转和备用金减少，流通中的货币减少。
如果实行电子结算，只是加快货币流通速度，本身并不直接影响信用的增减，而现代经济需要信用放大。但是，电子调查、电子预测、电子计划，却能提高信用成立的速度和准确度，准确度又降低了风险度，于是，能够提高单位时间里的信用规模。
借助电脑和网络来执行银行授信，使得一个项目的总借款，可以分解为一批不同时间的较小的借款，还使得借款人的借入款能在最短时间里花掉变成其他人的收款存 入银行。这时候，银行的同一笔贷出款被再次存入银行的情况明显减少，但同一笔贷款在社会上周转后被再次存入银行的速度加快，使得银行可以加快新的贷款合同 成交的速度，有时候，借款人得到的下一笔款，很可能正是自己第一笔借入款已经通过其他企业，回到了银行账上。
由于存款货币（也叫派生货币）大为减少，银行帐面上贷款和存款的金额，将基本上相当于原生性的债权债务金额。
实物资源和人力资源的流动速度永远慢于电子货币、电子信息的流动速度，于是，银行电子化、全社会信息电子化之后，银行的贷款合同成立速度、资金结算速度将不再成为影响经济运行速度的因素，它永远处于等待别人，而不会有别人等待它的状态下。
对于消费者来说，不使用钞票，而使用有透支功能的银行卡支付，也就不再出现银行被挤兑的可能。
但是，定期存款可能被提前支取，由于活期存款大为减少，活期存款的蓄水池作用弱化，银行准备金仍然需要提取。
此时，银行账面上的存款金额将接近于社会实际财富的金额，而贷款金额略小于这个数字，差额是备付定期存款提前支取的部分。
纸质商业票据也将转化为电子商业票据，改为电子背书。
资金收付在瞬间完成，经济合同签约加速，经营中企业的销售加速，投资项目可性行研究加速，借贷合同立约加速……最后是，经济发展加速。
二十三、 利率
利率的本质属性，应该是信用的价格。与其他商品的价格一样，它同时受使用价值和供求关系两个因素决定。
信用，金融学里特指货币的借贷关系。货币使用权的有偿让渡，与实物资产使用权的有偿出租类似。货币的使用价值在于它有提供增值机会，或抵减某些支出的功 能。例如，在商品赊销中，由于延期偿付货款，使商品买方对其下游产业下手的购买人能够也提供赊销，从而促进了它的销售量，或者抵减了它流动资金的利息支 出，于是，买方对卖方这种赊销体现出的信用，就会给付对价：接受它比同类产品稍高的售价等等。
在一定时间内对货币的占有为什么能提供经济利益？因为占有货币等同于占有实物资产，占有能够赢利的资产一段时间，则得到赢利，例如占有一台生产设备，可以生产适销的产品。
商品流通企业必须保持一定的库存量，这部分暂时不能变现的商品，是其他商品能够销售而变现的必要条件，必要成本。于是，这种占有也可视为赢利的过程。
同理，生产型企业占有原材料用于加工，加工是产品生产和销售的必要环节，占有加工期间的原料，也是赢利过程。
从发出商品到收到销售货款的时间差，无可避免，这段时间对商品的占有，也是赢利过程。
于是，无论是生产性占有实物资产，流通性占有实物资产，都是赢利行为的一部分，又都需要用货币来实现这种占有，并持续一定时间。于是，得到货币以在一定时间内占有实物资产，就是赢利行为。由于占有而对赢利的贡献，就是货币的使用价值。
而货币的供求关系，与实物资产供求关系一样，影响其价格，这是财务术语上机会成本的含意：当你占有这件实物来赢利时，你就失去了占有其他实物赢利的机会， 失去的其他机会就是机会成本；而对于其他潜在的占有人来说，你的占有也使他们失去了占有这件实物的机会，付出了机会成本。如果机会本身趋向于减少，机会的 价格就趋向于升高。
当实物资产的赢利幅度预期升高时，也就是社会对此种实物的需求升温时，求大于供，货币会出现紧张，机会成本升高，信用的价格——利率就会升高。
如果经济行为中每个个体都愿意并能够理性判断社会未来的需求，准确预测实物和货币的未来赢利能力，则利率完全可以由市场决定。
如果相信判断和预测的误差虽然不可避免，但误差造成的个体的损失，与提高判断者未来的判断能力的提高是利弊匹配的，即：判断者在未来是可以理性和准确的，也可以让市场决定利率。
但是，如果认为有某些条件使银行具有其他经济体无法达到的理性与准确性，则银行可以对利率进行主动干预：例如，当银行认为社会总体上对需求的预测过于乐 观，进而导致对货币的占有欲望过强，则提高信用价格（利率），增加占有货币的成本，可以抑制过强的货币占有欲望。实际上，市场本身在货币紧缺的情况下，利 率一定升高，如果银行认为需要升高利率，实际上是指，现有的升高未能正确反映应有的升高幅度。于是商业银行会采用提高贴现率的手段直接影响利率。中央银行 如果认为商业银行未能采取适当行动，可以采用提高法定存款准备金率，公开市场业务，提高再贴现率等办法，促使利率上升。其中，公开市场业务和提高法定存款 准备金，是直接收购或冻结已流通货币，减少货币供给，造成利率上升；提高再贴现率是直接提高信用价格，直接造成利率升高。三种办法的结果都会升高利率，从 而减少市场中流通货币的增量。
由于利息支出是实物资产创造赢利的成本之一，利率的提高必将减少对实物资产赢利能力的预期，从而给投资降温。此种投资也包括对股市等虚拟经济领域的投资，因为虚拟经济是对实体经济未来走势的超前反应。
那么，如果银行不对货币供求关系采取主动行为，货币在市场中能够自然平衡吗？哪怕是不够完善的市场，也终将达到平衡，但在时间上会延迟，误判的损失将加大。
银行本身能够比市场其他经济体更准确地判断市场未来走势和幅度，是银行干涉货币供求、进而干涉经济的主要理由。而这一理由在特定条件下是否成立，需要具体 分析。其中一个最基本的前提是：银行能够超脱于自身的直接利益之外，从增加经济总体的利益中来谋取银行合理比例的利益，即银行对经济应保持中立性。当商业 银行处于完全竞争环境下，当中央银行完全不受非市场因素影响下，这种中立性才是可信的。
利率与社会平均利润率正相关，于是，利率是投资决定中最重要的观察指标。如果一项投资低于对同期利率的预测，如果不考虑其他因素，这项投资是不可取的。
利率直接反映了市场对货币的需求热度，利率就成为当前时点经济热度的指标。
二十四、 物价上涨与通货膨胀
从第八节“再谈利润的保证”设想的简化模型中我们知道，当没有新投资出现时，一家企业的利润只能从别的企业的亏损中得到，要使现有企业都不倒闭，必然所有企业的利润为0。由于实际经济中新投资是源源不断发生着，现有企业的利润也有了持续的可能性。
单纯通过提高本企业商品的售价谋取利润，在充分竞争的市场中，无异于给竞争对手送去挤垮自己的机会。即使暂时处于独家生产状态，过高的售价也会直接导致销 售量的下降，导致当期销售利润不能达到本应达到的金额。同时，过高的售价会给潜在对手的出现提供更大的机会。因为不能利用独家生产的宝贵时间迅速占领市 场，而让过高的售价阻碍市场的开发和占有，市场的空白就等于留给了潜在对手；同时，过高的售价也使潜在对手对加入竞争增加了赢利信心。
全行业通过秘密协议统一提价，一致行动损害消费者或下游企业，在市场竞争不够充分、商品紧缺的工业化初期是可能的。此种情况由于违法也侵犯他人利益，往往 采用隐蔽性手法，例如变换包装变相提价等。但如果是生产投资品的企业，此种秘密垄断行动会造成下游企业哪怕为了生存，也必须提价，直到把提价的损失转嫁到 销售的最末端——消费品购买者身上。经过一段时间之后，会出现全部消费品都提价，因为任何企业也不会愿意长期置身于集体提价队伍之外，否则，这个行业或这 个企业的利润率将低于社会平均利润率，处于竞争的不利地位中（主要是指，利润的相对减少或贬值，会减少再投资的可期利益）。或者说，追求利润是企业的天 性，不需要付出代价而可以得到的利润，不会没有人去得到。
但是，全部消费品先后提价，相当于所有消费品的销售比例又恢复了原状，只是从财产分配上，企业的比例升高，消费者的比例下降。
在工业化初期，由于消费品长期、普遍短缺，劳动者得到的工资（购买消费品的权利）一直被压缩到最低限度，此种消费品的普遍提价，不过是继续保持劳动者的最 低生活水平的状态，因此，账面上货币金额的减少必须以劳动者能够存活为极限。如果一直处于极限，则不增加工资，提价就没有意义。先普涨物价再普涨工资，最 终企业的利润不会有实际提高。
这种情况下，同样的实物资产，同样的流通速度下，需要的货币就会与物价涨幅有同样的增量，银行被迫增加货币投放，于是出现通货膨胀，货币贬值。
在货币贬值情况下，市场机制会使名义利率与通货膨胀率有同幅升高。
但是，要注意到这样一个表面上看起来平衡被打破、再恢复的过程似乎无意义，实际运行中，由于企业的涨价在时间上有先有后，在同一时点上，各企业产品的价格 涨幅也不尽相同，工资的增长显然会滞后于消费品物价的上涨，于是，对先涨价、多涨价的企业有诱导作用，对消费者有损失。同时，利率的升高也会对货币的贬值 有滞后作用，使暂时未能投资的存款企业，受到损失。
事实上，劳动者的工资不可能恰好等于他的生活开支所需，除非是实物经济、不使用货币的情况下。于是，工资的金额，必然稍稍高于开支需要的金额，因为如果低于，会使处于生活最低限的劳动者发生生存危机。
那么，这种情况下，劳动者利益的可挤压空间实际上是不多的。可以想象，每次物价的普涨后，工资的普涨只能再次预留出稍稍高于开支的空间。
而先涨价、多涨价的企业，在一定时间内，还在损害后涨价、少涨价企业的利益，即使劳动者可挤压的空间有限，企业之间这种相互挤压也仍能成为物价可涨不可降的持久动力之一。
工业化的完成是一个连续过程，没有明显界限。所谓买方市场形成、消费品生产和销售规模在经济中所占比例的提高，都是一个过程。劳动者实际工资的增加，脱离 最低生活水平，也是一个连续变化的过程。在此过程中，对单个企业来说，推迟劳动者生活水平的上升，晚增加、少增加劳动者的实际工资，是有利可图的。而工资 的名义金额只能增加，那么，名义工资的晚增加和少增加，必然以企业产品的早涨价和多涨价来实现。
于是，从企业之间、企业与劳动者之间的利益关系之间分析，在工业化完成之前，物价不断上升，通货不断膨胀，是总的趋势。除非出现经济危机，能在短期内暂时停止或逆转这种涨价现象。经济复苏后，一切又会从头再来一遍。
即使在工业化完成之后，出现经济对消费品的生产销售越来越增加的依赖性，物价在长期的、总体上的趋势，仍然无法避免是上涨的。原因有四：一是单个企业、单 一行业的企业，总能从对非竞争的其他行业的涨价中谋得利益，即使是暂时的；二是经济国际化之后，资源输出国的涨价迫使输入国也涨价；三是企业总能从对劳动 者在涨价与涨工资的循环中谋得利益；四是经济国际化之后，劳动力的国际流动，会推迟结束劳动力剩余状况。
除上述企业主动行为导致的物价上涨，及物价能上不能下的刚性情况外，投资过热（市场误判）也会导致对货币的过量需求，如果实物资产未能按预期的数量相应增长，则会出现相对的实物资产短缺，而造成货币贬值，物价上涨。
物价上涨在工业化初期不可避免，但也有附带的正面效应：由于利率升高对货币贬值的滞后效应必然导致存款形式的利润保有者受损，会促进投资，加速货币周转速 度，促进经济发展；由于推迟劳动者实际工资升到最低生活水平以上，可以使社会资源延长在投资品和基础设施的建设方面，尽早完成工业化的初期阶段，但这一效 应对劳动者体现了不人道，客观实行中也会受到抵抗。甚至危害社会稳定。
在成熟经济情况下，由于投资品、基础设施、消费品的生产能力均过剩，市场竞争更加激烈，投资决策的精确度要求大大提高，如果不防止通货膨胀，必然使投资决 策中无法预计名义利率与实际利率、名义利润率与实际利润率，容易增加投资失误。另一方面，劳动者更多成为存款资金的提供者（特别在个人投资渠道不发达的阶 段），通货膨胀会造成劳动者银行存款的损失，降低他们的购买力和消费信心，对消费品的销售和经济的发展所起的损害作用明显加大。因此，在成熟经济情况下， 抑制通货膨胀是经济中的重要任务。
二十五、 消费品与投资品的生产比例
工业化的初期，人们靠科技发明了大机器，发明了现代货币银行体系，现代企业运营方式，财务核算体系，对资源开发和利用有了不断提高的新认识和新手段，为满足消费品的生产需要，首先要进行投资品的生产。基础设施的建设既是生活需要，也是生产需要。
生产的最终目的是消费品和生活设施，生活设施与生产设施在基础设施方面经常是同一指向，例如燃料，电力，交通，通讯，房屋，给排水，取暖等。如果投资用于 消费品和生活设施（如住宅）方面，生产这些消费品和生活设施用的设备和材料的需求会旺盛，带动它们的上游产业（重型机械，重型化工，铁路公路港口机场，矿 山，发电输变配电等等）的投资和建设。
于是，投资估算顺序为：消费品和生活设施需求量→基础设施需求量→轻工业需求量→重工业，矿山等需求量。全社会的投资要按照总的需求量按比例投入。任何一部分投资过量，会造成其他部分投资不足，投资过量部分的生产能力浪费。
而在实际运作中，从生产建设行为和资金投入的时间上看，这个顺序则倒过来：基础设施→重工业，矿山等→轻工业→消费品和生活设施。
但是，这个顺序是部分可逆的。在工业化初期，生产能力普遍不足的情况下，对机械行业来说，同一时期，有限的资金下，它制造的重工业和轻工业设备，比例可以 选择。如果主要生产重工业设备，重工业的产品与机械业的产品之间可以形成一定程度的相互循环，机械行业不必严重依赖轻工业所需设备的订货。在基础设施方 面，铁路的客运与货运比例也有同样的选择。在运力不足情况下，多运送投资品，特别是不依赖消费也能互相循环的投资品，就会少运送旅客。电力和能源中，工业 用和民用也有同样的比例选择问题。如果定价过高，互相循环供求的工业企业，高价的成本可以从利润中抵销，民用需求必然因高价而被压制。化工产品在民用和工 业用的比例方面也会有同样选择问题。汽车工业在工业用车和轿车方面也一样有比例的选择。建筑业也一样。
即使如此，也必须生产民用产品，因为产业链最终指向的只能是民用产品，能够选择的，仅仅是指向民用产品比例的大小问题。随着生产能力的提高，这种选择余地会越来越小。
再来看经济效率。
由于工业生产最终目的是消费品和生活设施，一定时期内的全社会生产能力和资源有限，资源如何最合理的分配？
先试验一下从消费需求起算。
假设总工资和物价不变，居民只有电力、生活出行、服装、房租四方面生活需求，这时居民就需要把现有工资进行分配，有所取舍。四方面都有最低需求是不可压缩 的，最低需求之上的开支比例，主要取决于价格。如果价格是历史上自然形成的，可认为是基本合理的，那就取决于不同居民对四方面改善生活的不同偏好：有人宁 愿把多余的钱用来买新衣服，而在住房面积上暂时挤一些；有人宁愿多出去旅行几次，少买几件新衣服，还有人愿意多用电热水器多洗几次澡，少旅游一次，等等。 如果电厂、旅游公司、服装厂、住房出租公司事先对居民进行了消费意向调查，安排好下一年的生产计划，则可以向上游企业（发电机制造厂，煤矿，汽车制造厂， 纺织机生产厂，建筑材料厂等）提出订货单，这些厂矿再向自己的上游企业（钢铁厂，电线厂，发电厂，铁路，轮船公司等）提出订单。于是，每个企业都能够确定 生产量，以及必要时再投资扩大生产能力的计划。
居民对四种产品的需求的偏好也不是完全不变的，如果出现新的家用电器，电力消费需求可能增加，出现新的旅游方式，旅游需求可能增加，等等。每个消费品生产 企业，会以推出新产品、新服务、降价等方式促销，再加上市场需求调查，来预测下一年生产量，并向上游企业提出订单。
物价总体看，是会上升的，但也要考虑价格上升对销量量的打击，和总利润的影响。这方面在第二十四节《物价上涨与通货膨胀》里已经说过。
如果在自由经济状况下，市场是能够自然调节各行业、各企业的生产和扩大再生产所需资源投入的，这也是经济效率能够做到的相对不错的程度。
但是，这是在一个封闭体内的讨论。如果在两个或多个国家之间，资金、企业、产品、材料等不能完全自由流动，人员大部分又不可能流动，则一个国家要想在工业 化初期处于竞争优势，就必须向投资品产业侧重，压低消费品的生产规模，在本国尽快尽多地形成投资品的生产能力，以便将来能够向本国和他国提供更多的消费 品，赚取利润。
自由经济的前提是经济所涉及的各要素的充分自由流动，而国家之间不可能做到这种充分自由，不仅有人为限制，也有地理、交通、文化等方面的天然限制。于是， 在不够自由的情况下，经济就会产生行为扭曲，例如，各国为了与他国同行的竞争，都会向投资品行业侧重，压缩消费品行业的投资，压制劳动者生活水平的提高。 而当某一行业占据优势地位后，又会大量生产廉价产品，向别国倾销，打击别国的同行业，这种倾销需要技术的提高，和工资的压制，同样对本国劳动者不利。
但是，生产消费品毕竟是生产投资品的最终目的，如果各国之间靠压低劳动者工资恶性竞争，各国的消费品都会最终出现销售困难，于是，由于国家之间的经济不能完全自由所带来的，最多只是暂时的利益，长久却是两败俱伤的结果。
国家之间的隔离，还带来人类生活本不需要的另一个行业——军火工业对资源的争夺。国防安全是居民极为重视的，与自己的生命和财产密不可分，于是，社会资源 向军火工业倾斜。当安全成为一种特殊商品，居民愿意购买时（同意本国财富、本人的纳税款用于制造军火），军火工业利润率畸高，成为一个怪现象，有时竟然成 为带动经济的动力，不过也经常增加了战争的可能性，未必能真正增加安全。
但是，战争本身只会毁灭财富，更会毁灭生命，不可能真正创造社会需要的财富。各国之间的战争，即使对战胜国来说，也并不能带动被占领国的居民消费，于是也 不可能带动工业的发展。对于非经济因素人为压抑工业化的国家，占领它有可能因为强制它进入工业化过程，而促进占领国的商品销售，但占领的代价往往高昂，既 有人员伤亡，又有军费开支，更有占领费用。二战之后世界各殖民地的纷纷独立，就是因为宗主国意识到可以使用经济而不是军事手段，达到军事手段达不到的更好 的经济利益。
总结一下本节的观点：自由经济状态下，消费品和投资品的生产比例，可以由经济本身通过市场机制自然平衡，达到虽不算理想、但最不坏的经济效益水平。劳动者 的收入，不是必须压制的。但国家之间、地区之间的不自由，可以产生对消费品生产和工资提高的人为压制，以及军火的工业的高利润，战争的发生。但压制工资、 压制消费品生产、发动战争，都会压制购买力，或者毁灭财富、牺牲生命，这是人类社会发展中的误区，正在被人类的理性越来越意识到。二战之后国际贸易的自由 度越来越大，国际金融越来越开放，战争越来越少，殖民地纷纷独立，这一切都是人类理性的进步，也与自由经济本身特有的发展规律的推动不无关系。
二十六、 经济危机与通货紧缩
在上一节中，曾经讨论过投资品与消费品生产，以及工业各部门之间生产的比例问题。如果比例严重失调，例如，铜矿开采过多，铁矿过少，铁路修得过多，与铁路 配套的公路太少，就会有许多铜卖不出去，铁路运力闲置，公路却堵塞不通。消费品生产过多，却销不出去。诸如此类的现象普遍发生，这种情况下，市场经济叫经 济危机，计划经济叫经济调整。
先来看一下计划经济出现调整的原因。计划经济下，编制下一年度生产计划时，各企业要把自己的生产能力、原材料和动力电力等需要量上报。计划部门汇总后，能 够发现产能过剩企业，和产能不足企业，前者在下年度不能满负荷安排生产，后者在下年度需要增加投资，扩大生产能力。此外，下年度还要继续安排已研制成功新 产品的投产，下一批新产品的研制。一个企业达到设计生产能力后，能力一般是稳定的，一定产量下需要的原材料，动力电力等也是不变的。计划中的关键，是新建 工矿、基础设施，在建设期的物资保证，和投产后的产供销如何与现有工厂之间达到平衡。如果在时间上拖延交工，或者产量不能达到设计水平，平衡就被打破，引 起相关上游和下游企业的产供销失衡。而当企业建设期比较长的情况下，可变因素增多。石油、煤炭等各种矿藏的勘探开采量，预测更为困难，误差更大。甚至铁路 施工中的地质情况也可能出现意外困难，导致交工延期。另一方面，城市居民虽然消费品有许多是定量供应的，其中毕竟会有一些可选择余地，质量差的消费品可能 滞销。实行计划经济的社会，非经济因素对经济的干扰多，力度大，增加了经济失衡的可能性和烈度。企业负责人的个人利益与企业生产情况没有必然联系，缺乏质 量控制体系，都会使企业的生产量和产品质量达不到计划要求，包括投产后企业和建设项目工程。质量的不稳定，还会直接导致原材料数量的不足，因为废品和次品 会使原材料实际可用量减少。职工和干部责任心的不足，导致事故加剧，造成产量和质量的损失。责任心的不足也会影响新产品研究开发的进度，和设计的质量，使 得计划在执行中产生误差。但是，总体说来，计划经济的弊病主要造成效率低下，发展速度慢，如果出现经济大面积失衡，则是计划本身的质量不高造成，例如，上 报计划层层加码，夸大生产能力，或者为了争资金争项目，虚报投资项目的有益方面，隐瞒不利方面。另一个诱发大面积失衡的原因，是政治运动，人事变动。
自由经济下，由于采用货币作交换媒介，以利润作为企业行为的指导标准，企业产权明确，利益归属明确，技术发展快，产品质量有保证，不会有上述计划经济种种 弊病。而且，价格（包括资金的价格——利率）能够在相当程度上自动调节产量和品种。但是，自由经济有计划经济不同的困难：一是消费品并非凭票供应，消费者 在购买方面的选择不易预测；二是消费品的范围大，生活用品基本上完全货币化，不象计划经济那样，住房是分配的，有计划的，等等；这就使得不同消费品的生产 企业，生产具有盲目性。三是物价变化快，不象计划经济那样，物价基本固定，这给投资项目的经济预测带来困难，导致投资项目经济效益的预测误差大。四是市场 范围大，商品、资金、劳务、技术在跨国之间流动，不可测因素更多。五是信用的发达，提高了资金利用效率，使债权债务链关系紧密，一家企业发生资金困难，会 引起多家企业也发生周转困难；六是经济运行速度快，失衡的扩散快，恢复平衡的补救措施产生效果慢，如同一辆高速行驶的汽车，一旦偏离正常道路，比低速汽车 的偏离程度更大。这六条，都会给现有企业的经营和建设中新企业的建设，带来很多预测误差或者不可预测因素。另外，由于自由经济下企业追求利润的积极性空前 高涨，冒险精神强，风险一旦变为现实，损失也大。能够引起经济严重失衡，陷入经济危机的原因，应该是经济的神经传输系统——金融业的失衡。
金融业失衡与信用的过度扩张有必然联系。一场经济繁荣，会带来经济规模的迅速扩大，和经济运行速度的明显加快，以及经济复杂程度的迅速增高，当演化到当时 的金融业无法再准确预测未来收益和引导投资时，一旦误差导致较严重失衡，这种失衡就会迅速扩散，引发连锁反应，造成资金链断裂，许多企业破产，滞销，裁减 员工，工人失业增加和在职工人工资增加无望，再引发消费热情迅速减退，消费品全面滞销，恶性循环。
虽然计划经济和自由经济都会产生危机，但二者有巨大差别：计划经济发展速度慢，经济因素货币化的范围小，消费对经济的拉动效应弱，市场一般主要在国内，参 与国际经济的程度差，产品质量差，新产品开发慢，创意少，虽然计划经济出现危机的损失比自由经济小（假如不搞政治运动的话），但经济发展的速度慢、质量 差。因此，计划经济被市场经济（自由经济的成熟形态）所取代，是情理中的事。
为减少自由经济的经济危机，减轻损失，采用了提高金融业经营质量，加强防范风险措施，开发扩散（均摊）风险工具，适当赋予国家调控经济权力，加强各国之间 经济合作和金融合作，提高国际经济交流和金融开放程度等项对策。扩散风险工具的效用原理是：把单个企业的风险，均摊到一批企业上，相当于把链条中单个环节 的受力，分摊到所有环节，避免一个环节受力过大断裂，导致链条失效。
在经济危机期间，销售明显下降，利润下降或亏损，债务不能如期偿还，企业破产兼并加剧，资金流动受阻，新投资项目明显下降，利率下降，货币过剩，物价下 降，失业增加，消费者信心下降，企业开工率不足，股票、债券和期货价格下降。银行存款增加，贷款不足。部分货币退出流通，造成通货紧缩。
经济危机对经济是损害，但也能淘汰一批不够健康的企业，提高企业的竞争能力。
经过危机后，存活企业间的购销、债权债务关系恢复平衡，经济在较小规模上重新起步，逐渐复苏。
二十七、 银行账面一些特殊情况下的变化
沿用第九节《如果投资也是支出》的简化模型：
如果这时候来了一个L先生，向银行借了200万元，100万元用来付职工工资（职工是从岛内农民里招聘的），100万元买铁制产品，建一个生产铝制产品的 新工厂。这时，E先生的木制产品就会增加100万元的销售收入，假如职工工资不增加，就产生了100万元的利润；F先生的铁制生产用品也增加销售收入 100万元，利润也有了100万元。而你们双方银行账上增加的这200万元的利润，正好是L先生借走的，现在又买了你们的产品，钱又回到了你们的账上。 E，F两位先生，原来账上都有100万元存款，现在又多出100万元的利润，每人都有200万元的存款。L先生，原来账上存款为0，借入200万元，又买 了你们的产品，全花光了，现在账上存款还是0。最有趣的是来看看银行的账。
银行账上，原来呆呆放着200万元，没人借走，现在E，F二位放在银行账上的岛币共有400万元，其中有200
这时，E，F先生在银行有400万元存款，L先生在银行有200万元借款。
4 00万存款中，200万纸币对应的实物资产是银行股金——黄金，200
存款=实物资产
如果E，F自己当L先生的投资人或贷款人，用200万存款替L先生还掉了银行的贷款。银行帐上借款为0，存款为200万。社会上实物资产仍是400万。
如果有位W先生向银行借款，用来购买E先生的木制生活用品，准备将来出售，谋取价差。E先生在银行账上又多了100万元存款，W先生多了100万元贷款。社会财富增加了100万元，银行存款也增加了100万元。
如果有位Q先生向银行借款100万元，什么也没买，又存回银行，银行存款虽然多了100万元，贷款也多了100万元，但社会财富没有增加。
看来，只有向银行借款并用于购买的人，因这种购买而增加的实物资产，才增加银行存款金额。
再看一种更复杂的情况：
如果E，F把原来各自100万元的存款，各建一个铝制品车间，E、F各付新增工人工资50万元，工人向E购买木制生活用品100万元，E向F购买铁制生产 用品50万元，F自己生产铁制生产用品50万元给自己的铝制品车间。此时，E，F的银行存款各为100万元，但利润都增加了100万元。银行账面没有贷出 款。社会实物财富增加了E，F两个铝制品车间里的铁制生产用品100万元，工人家里的木制生活用品100万元。
此后，E的铝车间向另一家新建厂X厂销售铝制生产用品，得到利润100万元（工资已发50万元，不再发），存在银行，X厂从银行借款100万元买了E的铝 制生产用品，。社会上多了一个X厂的实物资产，银行存款多了100万元，是E的存款，贷款也多了100万元，是X借的。
F的铝车间一直没有销售，也就没有利润，F在银行的存款仍是原来的100万元。
后来发生经济危机，X厂销售为0。无力归还100万元借款，银行不得不把X厂拍卖，F以10万元的价格买走X厂的铝制生产用品。银行报销坏账损失90万 元，贷出款减少100万元，存款不变（F的存款减少10万元，银行自己的存款增加10万元）。社会实物财富，那批铝制生产用品，没有变化，但由于经济危 机，它被搁置，不能发挥生产效用，许多年后经济复苏，但这批设备已经因为技术太落后，生产的产品市场不接受，也只值材料费10万元。它减少的90万元财 富，成为银行自有资产的减少。整个社会财富，损失90万元，受损者是银行。
这时，F先生的铝车间发生爆炸，100万元的财富毁灭。但是在银行账上没有任何反映，在F企业账上，权益减少100万元，生产设备减少100万元。
以上各项变化，银行的货币总额都没有变化，无论经济繁荣期，还是经济危机期，既没有增发货币，也没有回笼货币。
从以上情况看，我在第二十二节《金融和社会电子化对银行的影响》所说，当银行结算电子化，社会信息电子化之后，[color=#FF4500]“银行账面 上的存款金额将接近于社会实际财富的金额”，以及在88楼对“爱因私袒”网友的类似解释，是错误的。[/COLOR]
正确的表述应该是：如果借款人不把借出款存回银行，银行账面的存入款金额，相当于利用银行贷出款实现的社会财富，但不包括未通过银行贷款，企业之间直接借 贷或投资、企业用自有资金投资、企业生产自用产品等情况下，增加的社会财富。只有当贷出款无法全额收回，社会财富的损失才反映在银行账面上，而企业资产的 减值或灭失，只减少企业账面资产，不减少银行账面，除非这部分实物资产是用银行贷款购买的，则会减少银行账面的贷出款，和银行净资产（即权益）。
实际上，在经济危机发生时，许多企业在银行的贷款都会出现无力偿还的情况，如果被其他企业兼并，收购它的企业可以承担对银行的债务，如果无人收购，企业在 拍卖时使银行贷出款无法全额收回，会造成银行净资产的减少，严重时，会导致银行破产。为防止银行破产损害存款人利益，出现了新的保险险种“银行支付保 险”，由保险公司负责承担对存款人的付款义务。
另外，当银行贷出款因坏账而减少（无法收回）时，对应的可能是社会实物财富的灭失或减值，也可能仅仅是财富的产权转移。例如：银行的钞票被盗100万元， 再被盗贼消费掉，销售企业收到这100万元存到银行，银行的净资产减少100万元，应付存入款增加100万元。这时，销售企业的利润增加100万元（假如 产品成本为0，否则此处的表述过于复杂），从而净资产增加100万元，银行的净资产减少100万元。社会实物财富增加100万元，银行存款增加100万 元。相当于银行自己贷款给了盗贼，盗贼用这笔贷款购买了销售企业的商品，并且无力还款，造成银行坏账。
类似的，如果借款企业与其他企业恶意串通，转移利润和资产，造成其他企业利润和存款增加，贷款企业亏损至破产，也会出现与银行钞票被盗一样的情况。但此时 社会实际财富的增加比较复杂，因为亏损或破产企业，可能有实物财富毁损、减值。该企业向其他企业转移了一部分实物财富，创造了一部分财富，又损失了一部分 财富。
银行钞票被盗，或贷款被骗时，仍然符合上面说的，只有通过银行贷款实现的社会财富增加，才增加银行的存入款金额。
二十八、 经济危机为什么会通货紧缩而不是膨胀？
经济危机一般是因为投资过热，投资失误过多造成。实物资产会有一定损失，但主要不是实物的毁灭，而是生产能力过剩、闲置。如果危机延续时间过久，实物资产的毁损或减值会加剧。
经济危机在经济上的效果，主要是“预期利益落空”，就是说，新投资企业不能形成有利润的销售，连锁正反应未出现，却出现连锁负反应，不但新企业利润落空， 原有企业在连锁反应下，利润也滑坡。因为新企业多数是同行业的生产规模扩大，不是全新行业的投产。这时，投资品销售量不增加，甚至简单再生产循环下的投资 品原规模的消耗与补充也可能下降；消费品因需求下降，正常情况下消耗掉的消费品原数的补充也下降。因此，经济危机主要不是表现为实物财富的灭失，而是“本 应多创造的财富”没有创造，本应“维持原规模创造的财富”减少。也就是生产规模的萎缩。当然，某些投资品因长期不使用，设备老化，或设备技术性能落后，造 成投资品的资产减值，也是必然发生的，但比起新财富未能正常创造，不占主要损失。
而预期利润减少，或者亏损，只要企业能渡过经济危机，不至于破产，是可以与银行商议延期还本，甚至挂息（只记利息，不要求企业实际支付利息）。不造成银行亏损，少量破产企业造成的银行亏损，不至于使银行破产。
资金链断裂，是指到期债务无法偿付，到期债权无法实现，如果企业之间债权债务互相连锁，会使企业流动资金发生困难。至于企业的投资亏损，甚至灭失，并不影 响日常生产经营流动资金。债权债务连锁，是因为企业未通过银行，自行形成了债务链，经济危机中，由于企业生产规模缩小，由利润产生的沉淀的资金显著减少， 影响了流动资金数量，这种情况下，某个企业的净债务并不会太多，只要银行投入一笔启动资金，就可以解开许多家企业的债务链。前提是，银行本身不出现挤兑。
如果把全社会的银行看成一个整体，货币总量在银行不把货币回笼的情况下，是不会减少的。之所以出现挤兑，是由于存款人担心银行破产而要取款。如果物价没有 明显上涨，货币没有贬值之忧，存款人就不需要把货币财富转变为实物（如黄金等），只是把货币换到另一家可靠的银行再存入。这种情况下，只要银行之间有互保 协议，挤兑不会危及银行生存。
即使某家银行确实亏损，面临破产，但由于银行净资产只占存款总额很小一部分，相反，存贷款客户却是银行利润的来源，其他银行会愿意收购破产银行，承担向存款人付款的义务，以赢得这批客户的未来业务。
只有当经济危机同时伴随着货币迅速贬值，人们纷纷抛弃货币，购买实物资产，并进一步促使物价上涨，货币贬值，这种情况下，就不是某一家银行的问题，而是整 个金融体系出了大问题。原因也不是投资过热引发的经济危机，而是战争、严重自然灾害、政权面临垮台等特殊情况造成的。
普通的经济危机是由投资过热造成。货币本身并未贬值，金融体系并非面临崩溃。企业债务链可以由银行贷款解锁，货币不会短缺。相反，由于投资收益明显下降， 投资活动明显降温；企业销售量下降，使得流动资金需求减少，结算中资金减少；二者都会使资金过剩，贷款利率会大幅下降。存款与贷款的差额拉大。商业银行会 向中央银行买回票据，使部分货币回笼。这就是通货紧缩。
在需求长期不旺的情况下，发生的不是经济危机，而是经济衰退。在金融方面的表现与经济危机发生后类似，货币过剩，通货紧缩，物价下降，利率下降。
两种情况下，利率的下降都能够刺激投资，对经济复苏有帮助。但严重经济危机后，仅凭利率的下降并不足以使经济复苏。投资结构调整、产品结构调整、消费者信心的恢复等，都需要时间。通货紧缩将不因利率下降而改观。
二十九、 税收与财政
税收的作用是：一，维持国家行政支出；二，对特殊行业利用税收优惠进行扶持；三，对企业和个人的收入进行调节，即所谓国民财富的二次分配；四，为国家财政提供资金。
国家财政收入除税收外，还有其他收入，如国有企业利润分红，罚没收入等。国家财政可用于全民的福利性开支，如补充养老基金和医疗保险不足，对涉及国民经济要害企业（如银行）特殊情况下（如严重经济危机）的亏损给予扶植等。
国家财政还可以通过发行国债筹集资金，用于建设期长、收益率不高的重要建设，如大型水电站、高速公路、偏远地区基础设施建设、向政策性银行注资等。
国家财政的收入来自全体国民，使用时，需要对全体国民负责。例如，在投资于低收益项目时，不能以项目本身的低收益，掩盖投资决策、建设成本、经营效益方面 的怠慢或失误。一般要根据市场原则，竞价招标选择可行性研究单位、设计者、工程监理者、施工者，聘请权威机构验收和审核工程决算，投标决定经营者并签定经 营合同，聘请公正机构进行效益审计。
税收对个人收入的调节作用，可以体现效率与公平的兼顾原则，缩小贫富差距。但有另一种更好的办法：用慈善性捐款可以免税，促使这种捐赠。因为捐赠能使捐款人得到更好的精神满足，并且更注重捐款的正当使用，发挥应有作用。
遗产税体现的是起跑线公平的原则。富人的后代不应该比穷人的后代在财富方面占有天然的竞争优势。但遗产税的税率也不能太高，否则会影响人们追求企业利润的积极性。捐赠免税，可以减轻遗产税担负的目标责任。
当经济和技术落后的情况下，为吸引国外资金和技术，可以对外资企业实行税收优惠。对于残疾人企业、福利型企业、进出口银行等以社会效益为主的企业，以及收益低的农业，也需要给予税收优惠。
有资料说，美元货币的发行，等于银行黄金储备的增加，和国债净增加。如何理解这个数额对应关系呢？黄金部分很好理解，因为银行增发货币最理想的做法，就是按银行的黄金储备量增加发行。国债部分如何理解？我的理解如下：
国债是弥补税收不足而发行，同时，也是适应经济发展中货币本身必然要求的流通量的增加。对应于增加货币流通量部分，需要增发美元；对应于弥补税收不足部 分，当财政支出无法压缩的情况下，发行国债比增税对经济的损失小得多：发行国债没有减少企业财产，这与增税有本质不同。而发行国债时如果不相应增加美元发 行，则相当于抽走了流通中货币，与其他投资者争资金，减少了货币的流动性。于是，从国债的两个作用方面讲，都应该增发美元。
为什么增发的美元不能小于或大于发行的国债呢？如果小于，无法满足货币流动性要求；如果大于，则流动性又过强。这里，国债的发行规模的确定是关键：财政支出确定、支出缺口也就确定，则国债发行规模应当等于财政支出缺口加上货币流动性缺口。
关税专门对出入国境的国际贸易征收。按照传统观念，工业落后国家应该限制进口，扩大出口，以保护本国民族工业，并通过出口创汇筹集经济发展资金。
通过对发展中国家的工业化情况回顾，发展中国家缺乏的主要并不是资金，而是技术；单纯的堵住国门闭门造车，不能起到保护和发展民族工业的作用，特别是无法 引进技术。发展教育需要资金和人才，只能随着经济的发展进行，而且从教育到生产技术的发明，有较长的滞后期。因此，更好的办法不是实行进口限制和出口鼓 励，而是通过引进外资入境兴办独资和合资企业、合作企业，引进资金和技术，包括管理方面的技术。
从这个理念出发，进口关税和出口关税，应该逐步降低。
三十、 消费信贷与高储蓄率
从以上各节讨论中可以看到，消费需求是经济发展的唯一原动力。尤其当工业化完成之后，刺激消费需求成为最重要的课题。为此，工业化国家出现了消费信贷：通 过抵押、担保，对耐用消费品（轿车，住房等）由银行或销售企业提供不同期限的贷款，促使消费者提前消费，从而使生产企业提前生产和销售。
消费信贷的出现，反映的是信贷指向商品（轿车，住房）生产能力的具备。如果社会资源不足以承担生产如此高价值、占用大量资源的商品，则会出现得到信贷却买不到商品的情况。
同时，消费信贷的普遍化，还反映出借款的消费者具有稳定的较高的收入预期，和较高的诚信度。否则，无力还款或有力不还，银行也不敢贷款。
普通消费者对商品的购买，只是使企业的简单再生产得以维持，而消费信贷的借款消费者，则与借款投资者性质相近：直接起到了新投资项目借款人的作用，因为用 贷款消费，是把企业货币形式的利润转化为实物形式利润（即扩大再生产，也就是投资）的行为。前边已经讲过，如果企业只是生产，货币利润如果无人借出，则不 能形成新投资，企业新利润就为0。但是在消费信贷出现之前，企业利润作为银行存款，被谁借走，与企业自身行为没有关系，利率又是由全社会平均利润率的一定 比例决定。而从消费者方面看，更无权决定新的投资投到什么项目。有了消费信贷，销售企业可以利用产品价格、性能、售前和售后服务等优秀表现，吸引消费者对 企业投资；消费者也可以通过借入信贷款，购买产品，把自己的钱直接投给自己满意的企业。
以上是从贷款的作用讲。但在形式上，消费者并不是销售企业的投资人，投资人是银行，不过由于消费者提供了抵押或担保，银行的风险并不大，实质上的投资人，还是消费者自己。
在工业化完成之后，生产能力普遍过剩，需求成为经济发展的瓶颈，能够有利可图的新投资不易找到，贷款人和贷款项目不好找，资金充裕、急于寻找出路。
而消费信贷，为富余的资金找到了有抵押或担保的消费者，保证投资（银行的贷出款）立即导致销售完成和利润实现，保证贷款投向有利润的企业，一举解决了寻找项目和新项目实现销售和利润这两个难题。
如何解释居民一方面借款消费，一方面不作存款（或少借消费信贷）而购买股票或基金的行为？因为这类消费者，并不认为购买消费信贷的商品，是他们资金的最佳 投资。他们自信应该把资金投向更有收益可能的股票等项目。而轿车或住房又是生活所需，必须买，于是就出现了一面把自己的钱买股票，一方面再向银行借钱买房 买车的现象。当然，如果消费者认为没有找到更好的投资项目，也可以把钱用在消费信贷的首付款上，少借款。但那些找到更好投资项目的消费者，则既能提前购买 消费品，又能按自己的意愿，进行股票等更好项目的投资。
那么，工业化初期的存款者，一定为经济发展作出了不可替代的贡献吗？
如果存款者是企业，由于企业主有投资决策能力，存款不会时间太长，就能找到其他投资机会，如买股票或协议投资等。另外，企业总需要流动资金，货币形式的利润，可以转作流动资金，成为银行的活期而不是定期存款。
而普通居民更多只能作存款。但是，他们在存款的同时，也就不能用这笔钱购买消费品，无法帮助消费品的销售实现。所以，他们的存款行为是中性的。
设想一下，如果消费者不作存款，而买股票，这些存款就会转到发行股票的企业账上，企业会把一部分暂时不用的钱，存为定期存款，另外一部分作活期存款。对发 行股票的企业来说，可以免去向银行借款的还本付息义务，同时增加利润分红的责任。于是，对于投资风险较大的企业，愿意发行股票而不是借款。从消费者看，则 愿意购买风险小的股票，尤其在工业化初期，普通工薪阶层收入不多、风险承受能力不大的情况下。大家都追寻风险小的股票，必使这类股票抬高发行价，则某些消 费者会决定仍然做存款而不会去买股票。
从这里可以看出，即使在工业化初期，所谓资金短缺时期，由于有股票、债券、存款等可选项目，股票和债券价格以及存款利率随行就市，也不会出现存款人很可宝贵、贡献很大的情况。
前边分析过，从全社会的经济效益讲，工业化初期优先发展投资品的工业，并不符合效益最大化原则，消费品与投资品同等重要、同时发展，才是效益最大化。所以，所谓工业化初期，需要高储蓄率的居民，或者是一种误解，或者是对于居民缺乏投资渠道选择的一种掩饰性说辞。
当然，如果货币有意识增加发行，银行故意搞通货膨胀，普通居民的高储蓄率，会使居民的存款购买力逐年受到损失，经济利益流向银行和企业，尽管全社会经济发 展会因为消费受到压制而受损害，但如果企业能够出口或生产军工产品，企业的产品链的末端能够销售，则消费需求的受压制并不十分损害企业利益。不过种情况显 然不是自由经济状况下能够发生的。
三十一、 地价与房地产
土地即使在农业社会也是生产资料，随着工业化初期，土地的价值更加突显。
如果物价不变，农业社会的土地价值的增加原因应该是单产的提高。但工业化之前农业单产的提高是一个缓慢的过程，用50年作时间单位，也难有明显变化。于 是，土地的价值增加，只能建立在人口压力加大后，农产品价格相对于其他产品涨价的背景下。由于农业社会农产品是商品的主要构成，此种涨价的经济意义并不 大，大部分形成了通货膨胀而已。并且，地价的上涨不符合富人兼并土地的目标，在农业社会里卖地的农民，往往是生活所迫，并非由于土地升值，更不可能是为了 炒地皮，被迫卖地的情况下，地价是由买方决定的。由于农业生产靠天吃饭，稳定性差，遇到天灾人祸，并不是由于粮价上涨造成土地交易兴旺，而是由于农民的生 产和生活无以为继，被迫出卖土地，换取粮食。但土地的过份兼并会造成社会不稳，古代的当政者并不鼓励这种过度兼并潮。在中国古代，据猫眼网友提供的资料显 示，土地的私产保护并不得力，农民对土地没有恒久的完全的地权，皇室可以根据需要重新划定地权，或征收土地。据说古代欧洲的地权比较稳定，具体情况我不清 楚。不过，在土地的产出成为商品的比重较小的情况下，土地的产权体系完善与否，不是很重要。如果农业在经济中的比重不占绝对优势（例如，商业和手工业占有 相当比重），则农产品的商品率较高，地权的经济意义会有所提高。而古代中国商业不发达，商业的不发达会压制手工业的发展，农业始终占经济绝对优势，农产品 的商品率很低，地权对农民也就不很重要。
工业化开始之后，由于工业生产的利润率远远高于农业（工业中的利润主要来自于技术和管理），工业用地使土地的使用价值不断提高，地价也会随着工业化程度的 提高而不断上涨。但工业用地的位置必然离不开交通状况，只有邻近城市或工业集中区的土地，价格才会上涨较快。工业集中区实际上很快会变成城市。
如果工业化之前对荒山荒地没有产权归属，工业化导致矿藏的开发，以及把不适宜农用的荒地作为工业用地，必然要对所有陆地明确产权，对原来没有权属的荒山荒 地必须明确权属：或者归全体国民所有，则开矿者要交资源税，占用荒地者要交土地使用税；或者把荒山荒地定价后出售，国家一次性得到出售荒山荒地的价款。
在银行账面上，如果借款人一部分投资用于收购土地，土地的增值部分就在银行存款的增加中得到体现，但并不必然意味着货币发行量需要增加。但全社会大量的地 权交易，终将要求增发货币，保证交易的便利。收购土地如果是为了增值（炒地皮），得到差价，则与商业中的流通企业赚取购销差价的性质明显不同，后者为商品 的流通提供了必要的劳动，属于经营行为；前者属于投资行为。投资行为是扩大再生产行为，也是经济必须的行为。
但如果利用自身的资金优势垄断土地市场，哄抬地价，则违反了自由经济的等价交换、价格以价值为中轴波动的原则，属于不正当竞争，需要用经济以外的法律或行政手段制止。
房地产作为一种商品，从占用、使用、收益、处分产权完整的角度讲，房权与地权是不应该分割的。自由经济下也是不会分割的。
由于陆地总面积基本固定，随着工业的发展，地价总体趋势是上升的，上升幅度和速度与经济规模和利润率正相关，但未必是线性关系，因为自由定价体系下，地价 是竞争形成，地价按照使用价值和供求关系浮动。同一区域，企业在单位土地面积上的利润额决定了该位置土地成本在总成本中的比重，如果地价过高，企业将因利 润率低于社会平均利润率而放弃选择购买此处的土地，如果地价过低，会吸引更多购买者，使价格升高。由于工业用地的使用价值与企业自身的赢利能力中非土地因 素相关，土地的价格形成因素，主要是供求关系，并且是需求方的购买热情来决定。例如，同一区域，如果集中了彼此在地理上有相邻或接近需要的一批高利润率企 业，则土地的使用价值升高，也就是说，土地的使用价值与购买方自身的经济特征有关。但此种使用价值升高的原因是地理位置，过高的价格超过了地理位置的必要 性，是不可能被接受的。
当一个区域的工业化、城市化开发初期，土地的使用价值较低；早期购买土地者，土地的使用价值不含有与相邻其他土地的工业便利的地理位置价值，后期购买土地 者，土地使用价值中已经含有越来越多这种相邻或相近的地理位置价值，地价就会升高。早期购买土地者此时如果出售土地，能够得到地价的价差收益，原因是，早 期他承担了与其他工业化区域地理相远的隐性经济代价。现在地价升值的收益，是在弥补他早期的付出。
新开发农业用地，如果远离城市和工业区，农民因工业化、城市化导致地价上涨而分得的利益，不可能很高。因为开发的初期，该区域只有相对其他区域的地理位置 价值（显然价值不大），没有区域内相邻或相近的地理位置价值。随着区域内经济的发展，地价上升，土地使用价值升值的部分，是新的土地所有人创造的，同时， 土地增值收益也归新的土地收益人，并不是当初卖给他土地的农民。农民已经在早期把土地以较低的价格出售完毕。买地者要想得到土地增值，必须转让土地，或出 租土地。
如果在城乡结合部、或者已开发的工业区与农业区结合部收购农业用地，此时农业用地使用价值的增值，是由工业区或城市的经济发展创造的，理论上讲，农民似乎不应该得到这种增值收益。但是农业天然的低利润率，使我们需要考虑更多因素。
为什么农产品的价格难有很大升高，致使农业的利润率始终落后于工业？主要因为农产品是一种天然植物，工业品大多是人工创造物；对农产品本身进行性能改进速 度很慢，而进行创造则无从谈起，因为人类至今无法创造任何生命体。如果今后基因工程产品能被证明对食用者没有副作用，农产品会因为技术含量提高，性能不断 提高而涨价，农业的利润率也会因为科技能够在提高农产品使用价值中发挥更大作用而得到提高。另一条途径是，工业和其他产业吸引大部分农民变为非农业就业者 之后，农村土地的集约化经营度明显提高，人均劳动生产率大幅提高。但由于单产提高有限，土地面积有限，农业利润率的无限度提高，还有赖于生命科学的发展。 即：不是从数量，而是从质量上提高农产品使用价值。
由于农业利润率较工业低，是农业品作为生命体，在生命科学未充分发展并能够实用化之前的天然原因造成，与农民的主观努力程度无关，为体现平等竞争原则，国家对农业给予减免税优惠、出口补贴，是公平的；加大对农业科技的投入，也是必要的。
再回到城乡、工农业结合部土地定价问题。当农业的天然竞争弱势已经由国家税收优惠和其他补贴弥补之后，农民不应再享有城市或工业对土地创造的增值。而结合 部的土地因为地理位置价值导致供求关系中供方的优势，必然使地价较高。如果土地增值归属于卖地农民，对其他未卖地，或长久之后也不太可能被工业和城市购买 土地的农民来说，是不公平的；如果把增值部分均分给全体农民，对创造这种增值的城市或工业劳动者，也是不公平的。既然农业天然的利润率低需要补贴，补贴的 来源应该出自全部非农业产业，那么，土地增值部分转作国家对农业的补贴基金，是最好的办法。
如何确定农业土地被非农产业购买时的增值？应该用农业土地在本行业内部流通时的“农业价格”来确定，在农业土地可流通的自由经济状态下，这种“农业价格”不难确定。
这里要特别注意一点：农业土地对非农业出售的增值部分转入国家的农业补贴基金，并不意味着补贴基金的来源完全由这个途径提供。当农业内部竞争充分、农产品 定价合理可信的情况下，农业平均利润率与其他产业平均利润率的率差，是国家对农业补贴的计算依据。补贴基金的不足部分，应该从提高对非农业产业的税率来征 取。
地下埋藏物（新发现的矿藏，文物等有价值的资源）可否完全归土地所有权人，不同国家有不同规定。从自由经济理念讲，任何有能力购买土地的人，发现地下埋藏 物的概率是相同的。但无力购买的国民，则被剥夺了得到这笔意外之财的权利。所以，埋藏物的增值，扣除发现的劳动报酬和勘探成本后，应当归全体国民所有。但 特定国家，如果在制定有关埋藏物的法律之前，曾制定其他土地有关法律，例如，开发某荒芜地区的公民，有权无偿得到开发的土地，那么，历史上曾经有机会得到 土地的就不仅仅是有钱的富人，几乎全体国民都曾经有过此种机会。如果他当年参与开发，得到了土地，则可以出售土地，购买任何地区的土地。他就对全国任何土 地的地下埋藏物拥有了同等的发现和得到概率。这种情况下，后来的法律，也可以规定，地下埋藏物归土地所有权人
以上讨论，确定了各类土地的定价机制。现在回头看居民购买住房问题。
虽然土地有天然的升值能力，但购买住房并非为了创造利润，只是为了消费。那么，住房连带的土地的地价中，是否应该考虑到未来地价增值的预期收益呢？对于不能创造利润的这种消费性土地，如果能够增值，有利于经济发展吗？
一项自然资源能否成为有价资产，需要获得此种资源必须有成本，空气是资源但因为得到它不需要成本，无法成为资产。潜水员用的氧气，由于有制造成本，就成为资产。资产还必须具有可独占性（排他性）。空气无法独占，也不能成为资产。
一项资产，能在使用中被消耗掉，则本身不具有保值能力，狭义上也不是资产，广义上虽是资产，但会很快由资产转化为费用。
可以保值的资产，如果不具备交换时增值的可能，则资产无法转化为资本，没有成为投资品的投资价值。交换时能够增值，一种情况是因为资产本身能用于生产，创 造利润；一种情况是资产本身在世界上的总量有限。文物不能用于生产，却由于有限，不可原物创造更多数量，可以自然增值，成为投资品。当然，文物还必须对人 们有鉴赏中得到愉悦的功能，否则，一块普通石头也可以作为收藏品，是荒唐的。
土地是资产，得到土地需要支付地价，土地具有独占性，土地不会被消耗掉。非住宅用地能够产生未来收益（用于生产经营时）。住宅用土地，如果与其他土地不 同，不能增值，必然导致住宅用地面积缩减，改作生产经营用途，使现有住宅用地面积有缩小趋势。住宅用地如果不能增值，价格必须低于非住宅用地，而土地所有 者会宁愿出售给非住宅用地的购买者，使住宅用地新增面积无法实现。于是，只有当住宅用地与非住宅用地无区别流通时，土地价格才会形成，这样，住宅用地的价 格中，必然含有预期收益。
于是，购买住房（及不可分割的那部分土地）就是一种投资与消费的双重性质的行为。此时，房屋及相关设施的价格由房屋使用价值决定，土地由土地市场价格决定，不分住宅与非住宅用途。住宅总价格还与供求关系有关。
土地价格涨幅与利率是什么关系？
土地作为一项投资品，它的价格相当于它每年的使用权收益（即收益率）与其他投资品的收益率作比较的高低程度。石油资源由于已经出现短缺，总储藏量越来越 少，把石油作为投资对象的收益率就会高于土地，石油的价格就会上涨，直到投资石油与投资土地的收益率相等。因为等量货币，买到的石油越少，单位时间（如每 年）的石油涨价收益额就会越少，单位货币投资于较少量石油的收益越少，石油的投资收益率就会下降，直到与土地的投资收益率相当，市场恢复平衡。
资金也是一种投资品，拥有资金使用权可以创造利润，但是，资金与土地不同点在于，资金总量会随着全社会财富的增加而增加，土地总量却不变。于是，从供求关 系上讲，资金使用权的价格（利率）会不断下降，而土地使用权的价格只会涨幅趋小，不会下降。于是，地价会不断上涨，但涨幅越来越小，利率总体水平则会下 降。
但是，市场会对此作出自动调节：当人们都看到购买土地比存款取息更有利可图时，或者土地价格上升，使单位货币、单位时间内的土地收益下降，或者利率上升， 吸引人们保有资金作存款投资。但由于资金总量不断增加，利率不可能仅为土地而上升，实际上，主要是以土地价格的上涨来使保有资金与保有土地的收益率达到平 衡。
当经济发展快，社会平均利润率高的时候，此时资金的需求方愿意付出稍高的利息得到资金，获取扩大生产的利润，于是，利率上升，投资人愿意出售土地，把地款 用于放贷收取利息，地价回落后，单位货币、单位时间的地价收益提高，地价在稍低的价位稳定；而经济发展速度放慢的时候，资金需求下降，利率下降，人们愿意 购买土地，地价升到稍高的价位稳定。
上面为什么说从长期来看，利率会下降，地价涨幅也会趋小呢？
从实物财富角度分析，如果财富价格不变，财富总量不断增加，单位面积土地上的财富量也增加，土地作为创造财富的必要手段，地价必须不断增加。但土地本身的 使用性能的进步，依赖的是技术的进步，智力的贡献，所以，从鼓励技术进步角度，促进经济发展的原则讲，地价的上涨速度，应该小于财富增加的速度，也就是 说，地价上涨率应该小于社会平均利润率的上涨速度。
同理，资金使用权价格（利率）在成本中的比重也应该下降，因为资金提供者没有智力创造，只是出让了一种使用权。
那么，鼓励人们进行智力劳动创造财富，必须通过非经济手段来实现，例如，人为规定地价涨幅必须小于社会平均利润率涨幅吗？不是这样。市场能够自动调节到接 近理想的状态：当保有土地获得更大地价涨幅时，人们会放弃智力创造而保有土地，使经济中智力成份减少，全社会财富不增反减，土地赖以增值的基础——单位土 地上财富的增加速度，就消失了，地价就会下降，直到达到平衡。
到此，我们可以看到：住宅地价总体趋势是上涨的，购买房地产不但能够满足居住的消费需要，也能够得到地价增值的投资收益。但这种依靠地价上涨的投资收益 率，相对于其他含有智力劳动的投资收益率，会随着科技和知识在利润中的贡献率的提高，而呈下降趋势。因此，人们在购买住宅时，将越来越重视此种购买带来的 居住满足，而地价的增值，只是必然附带的一种收益，并且低于自己参与创造企业的利润率（当然，创造企业也有亏损风险）。但会高于存款的利息收益率。
对于大多数工薪劳动者来说，创造企业不可能，投资只能在存款、购买有价证券或其他金融投资品，与购买住宅等形式之间选择。
同时，由于购买金融产品与购买住宅都有投资性质，住宅除了具有居住的使用价值外，也具有金融产品性质，即投资品性质。当有人说到，“住宅是一种金融”时，就是从这个角度说的。
购买股票或基金，由于含有亏损风险，收益率有可能会大于购买土地。股票问题，后面再写。
由于多数的住宅购买者是向银行贷款购买的，如果土地的涨价幅度低于利率，人们一定选择租房，而房东也不愿保有房屋所有权，宁愿出售，把价款存入银行生息。这会导致房地产降价，使单位货币、单位时间的住房投资收益，高于利率，达到新的平衡。
三十二、 股市
股票市场的出现，是为适应公司大规模筹集股权性投资，和社会公众成为投资者而不仅仅是银行存款者的双方的需要。
对上市公司来说，选择发行股票而不是长期企业债券，是因为公司认为风险较大。从筹资成本来讲，发行债券需要向债券持有人支付固定的利息，而发行股票，需要向股民支付利润分红。如果利润分红高于债券固定利息的可能性较大，上市公司不会发行股票。
从股民来讲，购买股票是一种典型的风险投资。当企业出现亏损时，就无利可图，而此时持有债券，企业仍有义务还本付息，除非企业破产。
企业总资产小于总负债时，进入破产程序。此时，企业资产需要优先偿还债权，债券本金可以无法全部收回，但股票投资则是分文收不回来，股民投资亏损率是100%。
从国家角度来，证券市场（资本市场）对分散银行风险，提供居民投资新渠道，给筹资企业提供公开公平竞争资金的场所，促使资金向最优秀的企业流动，通过股票 价格走势，得到对未来经济走势的重要参考指标，有重要意义。而社会公众投资人，也需要由国家的信用保证投资市场的公正公平。于是，证券市场都是由国家兴办 的。
按照保护私产的立法精神，证券市场保护的是投资人（股民）的利益，另外，投资一旦付给上市公司，股民实际上没有可能侵犯上市公司利益，只有被侵犯的可能性。所以，国家对股票市场的法律和其他监管，全部都指向上市公司和市场管理者。
对上市公司最重要的要求，就是对公司上市前、上市中、上市后日常经营中的各类信息，要及时、准确、全面地公布，并接受股民的质询。为保证这一点，上市公司 需要聘请公正中立权威的会计师事务所等机构，出具招股说明书、财务报告、审计报告、资产评估报告等。第二个要求，是股票发行价格要充分竞争，如果竞价承销 商报价过低，上市公司有权宣布发行失败；如果过高，导致上市后在二级市场上跌破发行价，损失由承销商自负。这样，可以促使股票发行价定位在合理的价位。
国家对证券市场管理者的要求是，保证股票交易的平等竞价，交易信息的及时和准确，同时代表国家监管上市公司遵守法律对他们的要求，及时、准确、全面地向股民公布企业信息。
股票为什么会在二级市场上交易，即在不同的股民之间换手呢？一是股民有其他支付需要，被迫出售股票换成现金支付其他需要；二是股民找到了更好的投资项目， 例如其他股票，或非股票类的其他投资；三是股票发行公司的业绩不理想，而价格的下跌还将有空间，为避免更大损失，及时抛售。而另外的股民认为价格的下跌已 经足够反映了公司业绩的下降，或者认为有理由认为公司业绩未来会回转上升，就会购买。如果股民都认为公司业绩的下降超过了现行交易价格的下跌，就会只有人 想卖，没有人买，股价会进一步下跌，直到有人买。
当上市公司业绩有上升预期，投资者认为持股可以得到更多利润分红时，就会向股票持有者以更高的价格提出购买报价，股价就会上升。如果上升幅度不够，就会只有人想买，没有人卖，股价将进一步上升，直到有人卖。
那么，如果有大资金人为打压或拉抬股票价格，法律是否应该禁止呢？只要上市公司的信息披露是及时、准确、全面的，大资金得到的信息与普通股民同样，那么， 股民只是根据公司业绩和信息对分红潜力作出自己的预期。如果股价高于股民正常分析后应有的价值，股民们就会抛出股票，却很少有人购买股票，大资金将因为拉 抬股价而以过高的价格买入了大批股票；如果股价跌到低于股民们认为的价值以下，股民们就会争相购买，使大资金以过低的价格卖出了手中的股票。也就是说，只 要股票的定价有公认的标准——分红能力和红利的比率，并且上市公司的信息披露做到了及时、准确、全面，所有投资者能够同时得到同样高质量的信息，即使有大 资金想人为拉抬或打压股价，结果也只能自己遭受损失。
当股价符合自身价值时，交易并不活跃。交易频繁，往往是对整体经济形势或上市公司赢利能力发生变化时。当利空信息出现，股价不给予足够下跌，无法做到买卖双方的新平衡，股价就会下跌。如果对于一个信息，可以理解为利空，也可理解为利多，双方交易也会频繁。
但是，如果股民们根本不是为了投资分红而买股票，完全为了投机，为了以更高的价格把股票卖给后手，则相当于击鼓传花游戏，最终接棒的人，将损失惨。为了投 机而买股票，当然欢迎大资金人为打压和拉抬股价，寄希望于自己在打压过程中低价购入，在拉抬后高价卖出。但由于大资金具有左右股价的绝对优势，只要股票从 上市之日起，价格一直在远远高于实际价值的上方运行，大资金就可以有继续打压的巨大空间，以把绝大部分在低价位抢筹码的小股民逼出去；如果在拉抬过程中小 股民卖出太多，卖入太少，大资金随时可以停止拉抬，反手做空。因此，从简单的模型中可以讲：这种投机性炒股，绝大多数小股民是保赔不赚的。
为什么热衰于投机性炒股的人还是这么多呢？如果是赌博心理，彩票是比较标准的赌博，为何炒股的人数和资金远远多于买彩票的？因为股票与彩票一个最大区别， 就是买彩票过程中，智力的运用基本上没有。于是，绝大多数炒股者，都是把投机获利的希望，建立在对自己智力超出常人的信心上。当一赔再赔之后，虽然信心受 损，这时企图捞回或减少亏损的愿望又成为继续炒股的强大心理动力。如果侥幸赢利，当然更是九头牛也拉不回来，继续炒股。因此，无论输赢，都没有主动退出炒 股的，直到把赌本基本上赔光。
股市脱离原来的本意，异化为投机市场，需要几个条件：一是信息不透明，不对称，发布虚假信息而谋取不正当利益的上市公司、机构资金等，犯罪成本低，或者没 有成本；二是对上市公司的盈利能力、资产现状没有客观、可信的衡量和考察标准，例如，上市之初就是包装上市的垃圾、半垃圾股；三是发行价远远高于已经包装 过的虚假的企业净资产，在二级市场流通后，又被承销商再次明显拉高，使得此后的股价，永远在高于价值几倍、十几倍的价位上长期运行，任何时候，大资金都可 以向上或向下拉抬或打压股价。四是上市公司的现金分红，与银行存款利率相比没有明显的优势。实际上，当股价在发行价和二级市场上市当日，进行了两次人为的 高抬之后，即使上市公司自己按照筹集的股本为计算本金，按照高于银行利率来分红，由于人为拉抬后的股价太高，小股民也无法按分红率与存款利率对比，决定股 价是否公平。现金分红率远远低于存款利率，既是投机市场的特征，也是逼迫全体小股民只能投机、不可能投资的办法。
投机性的股市必然做弊，否则无法投机，必然完全违背市场规律，人为操纵股价，使上市公司在集资上市、增资扩股中，能否筹集资金，与公司盈利能力基本上无关，这样，投机型股市就会出现劣币驱逐良币的反常现象，有害于经济。
而参与投机型股市的小股民，则迟早在基本赔光赌本后，无奈地退出作弊的赌场。
那么，正常股市，股票价格上升，对上市公司有什么利益呢？如果股票价格正确反映公司盈利能力，当盈利能力提高时，股价会同幅度上涨，就为上市公司今后扩股 增资提供了公信力和很大的发行成功可能性。当上市公司业绩出现意外的重大提高时，上市公司甚至愿意回购自己的股票。不过它必然及时向公众披露这种重大利 好，并且在开始回购时，予以公布，随时公布回购数量。
当有其他大资金愿意收购上市公司时，会在股市上公开进行收购，也要随时公布收购的数量。
回购与收购，都会促使股票价格明显和不断的上升，股民们或者在较高的价位卖出股票，赢得很大的价差收入，或者可以继续持股，等待大为提高了的比率的现金分红。
基金的出现。健康成熟的股市，小股民仍然有投资的困难：一是资金小，时间少，不能同时投资许多只股票以分散风险（有资料说，必须同时投资20只以上的股 票，风险才能分散）；二是没有精力、时间和专业知识研究上市公司和经济总体的走势。股票型基金则可以把基金购买人的资金集中成大资金，分散投资，聘用专业 人员进行调查和研究，收取管理费后，基金的净值归基金购买人所有。
但是，如果有投机型股市背景下购买股票型基金，与自己直接炒股的风险同样大，另外又多了一重风险：基金管理公司的诚信问题。一旦这些风险同时爆发，亏损甚至会比自己炒股更大。
三十三、 外汇与国际贸易、国际投资
国家行政权力的边界，使得每个国家必须有自己的货币。如果使用他国货币在本国流通，国与国之间的利益冲突必然使无本国货币的国家遭受经济损失。因为到目前为止，还没有一个活雷锋式的，不计较本国国家利益的国家。
相对于本国货币来说，其他国家的货币就是外汇。
即使是世界公认的硬通货美元，如果允许美元在某一国家内与本国货币同时流通，必然引起标价、支付、结算、财务核算等方面的极大麻烦和不必要的人力物力浪费。因此，凡是外币，在国内都必须到银行兑换成本国货币，才允许流通。
外币与本币不可以自由兑换，外币流出本国，需要办理一定手续，符合一定的限制条件，就是外汇管制。
即使在外汇管制的情况下，外币与本币仍然需要兑换，兑换比例就是汇率。自由兑换情况下，汇率由市场决定，完全自由浮动。外汇管制下，汇率基本固定，由央行或有关机构定期公布，允许有很小的浮动。
汇率确定方法，比较公认的是“平价购买力”方法，即对一批（例如50种）同样的商品在两国国内的本币标价加权平均，计算出两国国内的本币平均价格，两种平 均价格的比率，就是两国货币实际购买力的比率，成为汇率。由于物价是变动的，制定固定汇率采集的商品种类是有限的（实际上也必然有限，因为不可能穷尽本国 商品和劳务的种类、规格、型号、质量等等），商品和劳务价格并不是买卖双方利益交换的唯一载体，交货地点和时间，服务质量，售后服务条款，支付条件等等， 都是价外的利益交换条件。于是，固定汇率无法准确反映购买力的真实比率。
两国利率的不同，反映出两国货币除购买力之外，投资收益能力的不同，也是货币价值的一个标志。利率高的货币，投资收益能力高，如果汇率中不考虑利率因素， 只考虑购买力因素，则会导致固定汇率下资金向利率高的国家流动。当然，固定汇率必然伴随外汇管制，外汇进来容易出去难，此种投机行为规模不会大。但是，由 于在自由经济下利率是经常变化的，固定汇率下，由于固定，根本不可能根据对方国家利率的变动，经常改变固定的汇率。
如果人为把本币购买力低估来制定固定汇率，会有利于本国出口，不利于对方国向本国的出口，引发汇率争端。
本币低估真的能够有利于本国经济发展吗？或者说，出口大于进口，一定对本国有利吗？
商品交换价格如果是自由定价，则能够反映两种商品真实的价值之间等价交换。双方利益平等。如果人为规定一方必须多得到利益，对方损失利益，即使能够做到， 也会由于对方的购买力和生产能力受到损害，终将无力购买自己的商品，使双方的贸易额最终走向萎缩。否则，岂不是谁涨价，谁做强？这是根本不可能的。
自由贸易会使经济落后国家吃亏吗？如果会，吃亏之后购买力下降，先进国家的商品还能继续销售更多吗？购买力下降的极限就是只剩下出卖资源。看起来还会有购 买力，但是如果能够出卖资源的同时也出口其他商品，得到利润，购买力显然更大，为先进国家的出口提供了条件。这相当于切蛋糕的比例重要，还是把蛋糕做大重 要。在自由经济条件下，只要不施加非经济因素的外力，完全凭经济因素进行商品交换，长远看，综合看，必须双赢，任何一方的损失，很快会传导到对方，使对方 的销售发生困难。
闭关锁国能够达到自己先强壮、再进入国际贸易中竞争吗？即使是大国，国内资源总是有限的，需求也是有限的，在全球范围内生产和销售，一定比国内生产和销售，能找到更多的需求和更多的资源，或者更便宜的资源。因为双方的选择余地都大了，资源配置优化程度都提高了。
经济落后国家对外经济开放，一定要经过先贸易自由，再资本自由这个过程吗？落后国家得到的外汇去发达国家投资，一定要尽力阻止吗？只要落后国家国内经济自 由，完全可以相信对外投资虽然使用了外汇，但企业主能够赢利。实际上，这种担心往往当对外投资由国有企业进行时，才是真正有道理的。因为企业赢亏与国有企 业负责人的自身利益没有、也无法建立完全的联系。
所以，只要两个国家都是自由经济，即使经济发达程度有很大差距，两国之间的贸易自由、投资自由、外汇兑换自由，都只会双赢，因为如果一输一赢，输方将失去 继续游戏的能力，退出游戏，对赢方的长远利益损失，与输方是同等的。也就是说，不是双赢，必是双输。一输一赢局面没有持续可能。
短期看，落后国家在与发达国家的经济交往中，由于技术落后、资金短缺、管理落后，会暂时吃亏，但是，如果因此而限制经济交往程度、放慢交往进度，结果只能是双输。这种吃亏是回避不得的必须的一个过程，早开始，早改变，早提高自己。
实际上，真正使得落后国家不敢对外完全实行国际经济交往自由化的原因在本国内部：本国的经济受非经济因素影响太重，能够决定经济政策的群体，自身的利益与 全社会利益的相关程度不大。形象的比喻就是：这类群体在总蛋糕做得更大时，自己分到的蛋糕虽然更大，但与其他人之间的比例却变小了。直觉上，使他们不情愿 这种相对比例的变化，他们还有可能担心自己连分到蛋糕的绝对数量也会减少，尽管这一点其实是不可能的，担心是完全多余的。
既然自由经济本身能够、也必然双赢，那么，本节开始的时候，为何认为国家必须保护本国的经济利益呢？
因为自由经济的必要条件是双方充分自由，如果一方不自由，一赢一输的局面很快会转变为双输，而不是双赢。单独两个企业之间，由于法律保证了双方的平等地 位，交易的自由通过讨价还价来实现平等互利。而在企业与社会的关系方面，单独一个企业是唯利是图的，不会考虑到全社会的长远利益，在一国内部，可以由非经 济力量调节这种企业个体的自我误区，例如，增加工资与企业利润有矛盾，但对全社会来说，增加工资实际上有利于所有企业主，这时需要工会和政府的非经济力量 调节。在这里，我们看到，自由经济只是一个原则，具体实现过程，是通过法律、行政、社会力量、经济体之间讨价还价而达成的，也就是说，自由经济不是君子经 济，而是小人经济。
国内经济自由可以通过法律保证，再经过平等地位的企业之间讨价还价实现；两国经济利益的交换，微观问题可以由两国商人和投资家讨价还价解决，宏观问题则需 要两国政府之间讨价还价解决。国内企业个体的误区可以通过政府、工会力量介入协调，国际经济关系中各国也会有误区，却缺少更高层次或其他外力的介入，只能 由两国政府之间据理力争，相互妥协，把暂时利益与长远利益协调好。因此，国家在国际经济交往中，必须自己保护本国的利益，才能做到国家之间的“自由经 济”，不会有什么“君子”，活雷锋，主动让出利益。
三十四、 再谈管制经济与自由经济
在第十七节《管制经济与自由经济孰胜孰败》中已经分析过，如果新岛的居民性格温顺到极点，F先生可以强迫居民生活在最低状况下，把技术简单的产品出口到旧岛，再用这些钱，购买F先生和他的家人的奢侈品。
现在，过了几代，F先生的后代小F先生改进了他的管制型经济。
这时候，新岛和旧岛是两个独立的经济区域，小F先生是新岛的主人。新岛内部的经济分为三大类：第一类是直接为小F家族生产消费品，提供服务；第二类是为向 旧岛出口生产产品；第三类是为支持前两类的工业企业，而进行的重工业，重化工，交通、通讯、矿山、水电、能源等的生产和供给。其中的基础设施同时也作为小 F家族的生活设施共用。
新岛向旧岛出口的产品有低档消费品、煤炭石油等资源、普通钢铁和其他有色金属材料、简单的机电设备等等，这些产品，在旧岛已经不再生产，旧岛的工业已经进 化到技术含量高的阶段，新岛成了旧岛的能源、原材料、低档设备和消费品的供应地，虽然技术简单，产品档次低，但由于新岛的工人工资近乎于0，产品成本极 低，出口价格也极低，能够保证旧岛总来订货。
小F先生在购买家族奢侈品方面一贯出手阔绰，一掷千金，往往旧岛最富有的阶层还舍不得享受的最新的产品，小F先生都是第一个买主，如最豪华的轿车，专用飞 机，豪华游艇等。这类奢侈品每有最新款式，小F先生就喜新厌旧，辞旧迎新。小F先生为了自己的生活现代化不亚于旧岛的富豪们，居然建设了一家最豪华的医 院，只给他和家人看病；建的最先进的大型购物中心，只有他和家人去购物；剧场、影院、舞厅等等，也专供小F家族享用。为了与旧岛比现代化，居然在新岛建了 三个机场，而旧岛有大量的富人，只建了一个机场，不过新岛三个机场每天只起降两架飞机，旧岛一个机场每天起降20架飞机。新岛的公路四通八达，路上货车很 多，都是为了生产和运输小F家族的消费品和出口产品，而轿车廖廖无几，是小F家族的。新岛的风景名胜，只有小F家族观光，另外就是旧岛来的游客。小F家族 还不断到旧岛及海外去旅游。
小F先生也留出一部分利润，用于购买旧岛的生产设备和技术，因为新岛自己无力发展新技术新工艺新设备。另外，小F家族担任新岛所有企业的经理，工程师从新 岛聘用，工资按出口利润一定比例确定，不比他们在旧岛的工资低。技术人员在新岛培养，但工资比工人高不了多少。普通工人也经常进行技术培训，以熟练使用不 断更新的新设备。
旧岛淘汰的技术和设备卖给新岛小F家族的工厂，当它们更新技术和设备时，又把它们淘汰的技术和设备卖给新岛的民间破厂，由这些破厂生产一些最低档的消费 品，新岛岛民的生活水平也稍为有了一点提高。不过小F先生不允许这些破厂发展起来，与他的家族厂竞争，因此，只要银行账上发现破厂有利润，马上提高税收。 但由于小F的企业每过几年就能从旧岛买来淘汰的技术和设备，破厂们也就能够不断得到小F企业的淘汰技术和设备，新岛的岛民的生活水平，也在不断提高，只是 提高的幅度相当小。
新岛这样一个经济模式，是能够持续存在下去的。旧岛需要新岛的能源、原材料、低档工业品和消费品等；小F家族需要旧岛的技术、设备、专家，以及大量昂贵的 奢侈品。旧岛生产的是最先进的产品，并发展科技，创造新的服务，小F家族企业始终跟在旧岛后面落后两代，新岛的那些破厂又比小F家族企业再落后两代，但大 家都在进步。只是小F家族企业全部利润除了提高技术外，消费方面只供小F家族享用。破厂的利润全部以税收上缴，都给了小F家族。
从经济上看，旧岛和新岛内部各自形成完整的体系，各自都在不断进步，新岛和旧岛的经济也是互补型的。
旧岛是自由经济，共同富裕，新岛是管制经济，独家富裕。
于是，这两个岛都可以持续发展下去。只是新岛在技术方面、创造财富的总量方面，永远落后于旧岛。但小F家族在精神上得到极大满足，物质上也不比旧岛的富人差。
三十五、 自由经济的本性
从前面各节能够看到，自由经济下，资本并不是形成利润的关键原因，因为工业化的出现，大机器的出现，源于科学技术的进步，生产力的每一步提高，都是知识的 结晶。即使假设企业的启动需要原始资本，但同时投产的一批同类企业，在竞争中孰胜孰败，完全取决于产品开发、生产工艺进步、生产管理进步、销售方式进步， 都是知识的进步。竞争的结果，是知识发展越快、知识转化为企业所需要的技术和经验的程度越高的企业取胜。这时，利润向知识领先的企业集中，增加它们的投资 能力。于是，在下一轮投资中，拥有资本者，是拥有更高知识的企业主。
管理企业本身是一门科学，要求把人才，技术，物资，信息最合理地利用好；管理也是一门艺术，例如，对科研和技术人员的工作定额与报酬，难以量化，对普通工人的管理，除了直接的产量质量考核外，也需要人情化。
自由经济与管制经济下，都需要“管人的人”，只是，管制经济“管人”的目的，是最大限度缩小被管的人的收入在总财富中的分配比例，自由经济“管人”的目 的，是最大限度增加企业的利润，也就是社会的财富总量。两种经济都为具有组织才能的人提供了用武之地，只是比赛规则不同而已。
自由经济的企业主，利润着眼于蛋糕做大了之后的新增部分；管制经济的管理者，利润着眼于对现有蛋糕的分配比例中他们得到更多比例。显而易见，着眼点的不同，使得自由经济能够更快地增加社会财富总量，因为把精力花在蛋糕做得更大方面，更加理性、更加可行。
自由经济具有天然的反垄断性：在生产领域，企业平等竞争；在消费方面，认钱不认人。如果建一座剧场，1个富人愿意每天出价1万元包下剧场，1000个穷人 愿意每天出价20元购票，虽然富人的收入是每个穷人的50倍，但穷人的人数是富人的1000倍，合起来的出价就超过富人，剧场老板会把剧场的票卖给穷人而 不愿意被富人包下。建一座低档的为穷人服务的大剧场，利润并不比建一座高档的专为富人包用的小剧场的利润少。
同样道理，如果飞机生产者把一架飞机卖给富人可以有利润100万元，但富人得到飞机后利用率很低，另外一个客机公司把飞机用于为中等收入的人服务，每天飞 三次，每次乘坐100人，客机公司由于飞机不是私人独占的消费品，成了赢利的生产工具，就可以比私人消费的富人，出价120万元购买飞机。显然，飞机制造 企业会把飞机销售给客机公司。
在这里，关键是消费的权利是完全自由的，完全按出价自由竞争。如果人为规定：个人每年收入10万元以上者，有权乘坐飞机、看歌剧，这就是消费权的垄断。
自由经济对生产和购买两个方面都有天然的反垄断性，这是因为自由经济在生产资格方面平等（任何人都可以兴办企业，没有身份限制，任何人都可以进入任何行 业，也没有身份限制），消费权利方面平等（任何人都可以消费任何商品和服务，完全只看出价，不看身份）的必然结果。这种平等，使自由经济更具有活力。
由于利润来源于与生产和销售有关的知识，自由经济竞争中，企业主的知识层次越来越高，雇员的收入也与他们的知识完全相关，越复杂的劳动，创造的利润越多， 劳动岗位对知识的要求越高，劳动报酬也越多。一个能够操作数控车床的工人，显然比只会操作传统车床的工人，工资要高，因为前者需要更高的知识层次。一个能 在工艺方面作出改进建议并被老板接受的工人，比一个只能按部就班操作生产线的工人，收入要高，因为他的建议增加了利润。同样的勤勉和责任心情况下，拥有更 多知识和技能的工人，更有实际能力为企业做出贡献，收入会更高。因此，无论对于企业主，还是职工，收入都与知识（以及勤勉、责任心）直接相关。
这样，工资的增加，就不是简单的普涨工资，而是与劳动者绩效挂钩，由于劳动者有择业自由，如果某个企业主不能相对公平地对贡献大的职工涨工资，这个职工就可以到其他企业应聘，人才就被别人挖走，企业就受损失。
如果职工不勤勉，不负责任，不在工作中注意继续学习知识，就可能降工资，或失业。
对于多数职工，对企业的利润的贡献的增加（劳动生产率的提高），主要靠企业主在企业管理各方面的知识和技术的进步来带动职工，职工只是按部就班恪尽职守。 他们的工资的增涨，要靠企业家和金融家的有识之士，从消费与生产的良性互动方面，按照经济学的不断发展的理论，进行决策。前面已经讨论过，劳动者工资的增 涨，使消费信心提高，消费愿望变大，促进消费可以促进所有行业的销售和新增投资，对企业主整体利益是必要、必然的选择。
职工之间的工资高低，企业家之间的利润高低，完全按对财富的贡献大小决定；贡献平平的多数职工，也不能不涨工资，因为普涨工资、刺激消费，是企业利润的主要源头，原动力。
另外，在工业化发展不够充分的初期和中期，消费品普遍短缺，劳动力普遍过剩，这一时期，劳动者与企业主的矛盾较突出，企业主对消费与利润的间接关系的认识 不深刻，企业主个体的直觉还不能形成整体的理性，为化解劳资矛盾，弥补企业主的不理性，需要赋予劳动者自行建立维权组织，与企业主进行工资谈判的权力。促 使企业主加快理性化，提高理性的档次。
看来，自由经济是一种良性循环、理性互动的机制，是一种平等、自由的原则体现。工业化初期，基本上处于农业社会，不同的地域，不同的人群，谁能更好的建立 经济的自由平等程度，经济发展中，出现劳资矛盾时，谁能更理性地解决矛盾，发现工资与消费需求、大众消费品与奢侈品对经济的重要性比例、找出消费品生产与 投资品生产的比例关系，谁就能在平等自由原则下，找到理性化解决劳资矛盾，渡过工业化的艰难起始阶段，走向良性循环。而如果单纯为了解决劳资矛盾，放弃经 济的自由平等原则精神，搞没有竞争、不重视知识、以产定销、定量消费的计划经济，则是一种100%的垄断经济，必然压制了千百万脑力和体力劳动者的创造 性，限制人类智力在经济中的运用和发展，从根本上断绝了经济的活力的源泉——知识和创造力。如果在劳资矛盾中，任何一方或双方都过于争得自己的利益和自 由，不关心对方的利益和自由，违背了平等和自由原则，将会使劳资矛盾久拖不决，此伏彼起，企业的效率低下，技术创新受阻，知识不能更好地转化为生产力和利 润，甚至社会动荡不止（如拉美某些国家）。
至于同在农业社会，同时进行工业化，为何不同的人群，有的能不断强化经济的自由平等原则，有的走上计划经济的岐途，有的长期陷入劳资矛盾中使企业的技术和知识创新能力停滞不前，则不是经济本身的原因，是社会人文的原因。
三十六、 先发优势与后发优势
先发展起来的企业对于本行业后来新建的企业，有着企业信用，品牌，知名度，技术，资金，人才，经验，稳定的客户，密布的售后服务网络等各方面的优势，经济先发展的国家，对落后国家也有类似的优势。由于这种优势得益于时间上的先后顺序，就叫先发优势。
后发优势：主要指，后进入行业的同行新手，已经充分了解到老企业发展过程中的种种失败和挫折的教训，和成功的经验，不需要自己再花代价去探索。经济发展时间晚的国家，相对发达国家，也能无偿吸收经验教训，也有类似的优势。
显然，先发优势远远大于后发优势。
但是，先发展的企业和国家还有先发劣势：占领制高点后，竞争压力小，使得企业高枕无忧，懒惰；企业越大，内部管理越复杂，外部触角越多，与各行各业都相 关，利润则趋向于社会平均利润率，原来较高的利润率会下降。如果不是这样，富者越富，强者恒强，直到把天下同行全部兼并挤垮，这明显与客观世界物极必反、 否极泰来的规律不符。发达国家与发展中国家，也有这种先发劣势现象：越是发达的经济体，平均利润率越低。
考察一下西班牙葡萄牙、它们的殖民地拉丁美洲，与西欧北美的发展历史，能提供这方面的实证。
西班牙葡萄牙在十五、十六世纪由于海上运输和海上贸易能力强，使这两个国家发现并得到了新大陆，但占有优势、缺乏竞争对手，也使它们的进取精神和进取必要 性下降，于是落后于后来的北欧西欧后发国家，未能领先工业革命。而英国则由于科技进步发明了蒸汽机和相应的大机器，开创了工业化。
西班牙葡萄牙，和它们的前殖民地拉丁美洲，在两次世界大战中都没有遭受战争摧残，相反在战争中经济得到更好的发展。但在二战之后，经济发展速度却明显落后于受战争打击的西欧北欧其他国家和北美。因为在战争中，西、葡、拉美没有受到严峻的考验，竞争能力的提高不快。
种族优秀论一方面以个体概括全体不对，另一方面把现象当本质，把现状当未来，显然不科学。如果说到种族和民族，从几十万年时间看，人类都是从非洲走出来 的，是同一个祖先。生存条件的不同，竞争激烈程度的不同，会在某一时期不同地域生存的人类群体之间，形成当时不同的竞争力。
从拉丁美洲殖民地（及后来独立之后的独立国家）来看，由于拉美国家在经济上和地理上相对的可封闭（孤悬于世界各国之外），可自给自足，缓和了竞争的必要性，弱化了它们后来的竞争能力的增长。
为何西班牙葡萄牙占领了墨西哥以南，不占领美国和加拿大？交通方面应该没有比横越大西洋更大的困难，关键是农业时代，北美的自然条件不如中南美。后发的英 国等其他国家，只能拣拾西班牙葡萄牙丢弃的北美。北美自然条件的不足，逼使美国和加拿大，增加与欧洲和世界各地的经济往来，进一步发展工业，弥补自然条件 对农业的不利影响。而自然条件（当时主要是农业条件）优越的，地理又可封闭的拉美各国，则因为竞争压力不大，在世界经济中的地位不断下降。
大国优势：由于国家的面积大、人口多，也存在大国优势：（1）劳动力的在各国之间自由流动永远不是容易的事情，而大国国内劳动力可以比小国具有更多的自由 流动人口；（2）资本、技术、物资的流动，在一国之内比国家之间容易，大国国内可自由流动的这些资源也比各小国之间流动容易；（3）共同的语言，文化，使 大国国内企业相互交流比小国各国之间容易；（4）大国对本国经济实行必要的国家干预更方便快捷，而若干小国之间的协调则慢一些。（5）大国参与制定和修改 国际经济游戏规则，比若干小国协调这种活动容易；（6）大国的人均国防安全成本低，因为同等人均国防实力情况下，敢于威胁大国的敌人少；（7）大国容易集 中人才，科研实力比小国强，尤其在与经济效益没有直接关系的基础理论研究方面，而基础理论研究恰恰是实用工业技术获得突破的必由之路。
但是，地区经济一体化、经济全球化、国际军事组织的扩张和同盟关系强化，会弱化或抵销这种“大国优势”，作为欠发达的大国，要抓紧时间利用现在的“大国优势”。
再来看经济落后国家与发达国家竞争的其他途径：
服务业智力含量对利润的贡献可以有比工业更高的比例，而人类不同种族民族之间的智商差距并不大，落后国家可以通过普及和提高教育水平，提高国民的知识水 平，在智力型企业中竞争。消费需求方面越来越要求个性化服务，即小批量，多品种、多性能的产品，人对人的劳务型服务，与投资规模和协作规模关系不大的计算 机软件开发业等等，这些领域，落后国家相对先进国家并无天然的劣势。
如果落后国家采取科技人才自由流动政策，本民族的人可以到世界任何地方任何企业就业，有利于他们在最先进的企业通过工作得到学习机会。成才后，推动本民族的企业的技术很快追上先进同行。
落后国家允许资本在各国之间自由流动，可以使先进的外国企业到本国投资兴业，学到他们的先进经验，同时使本国企业到先进国家投资，在更高技术、竞争更激烈的发达经济体境中实战练兵，提高本国企业技术和管理方面的能力。
因此，先发与后发，优势与劣势都不是一成不变的，在哪些行业先发，行业本身就是不断创新的。关键要加大对教育的投资，提高人的知识水平；无论国内还是国 际，创造人才、资本、信息、物资的自由流动，平等而不是垄断的竞争环境，只要本国的智力资源充分调动起来，经济落后国家完全可能改变落后的面貌，跻身于发 达国家行列。
三十七、 外贸平衡、工资增长与经济发展的关系
在同一国家之内，使用同一货币，货币银行是同一循环体系。假设一部分企业的利润不用于投资，并且相当多的消费者不增加消费，增加的银行存款就只能以更低的 利率放贷，因为愿意投资、愿意借款的企业太少，资金供大于求。关键原因是，需求最重要的源头——消费出现了停滞，势必对所有投资领域带来悲观情绪。此时， 有一种启动经济的办法：由政府发行国债，吸收多余的资金，在基础设施等方面带头投资，新投资当然需要购买投资品，增发工资，于是带动消费，投资品和消费品 的需求总量增加了，停滞的经济也就启动了。
简化模型：世界上只有中国和美国两个国家。当中国的消费者由于工资过低，国内经济因消费需求停滞，国内投资也会低迷。此时，加大出口，利用美国的消费需求 销售中国的消费品。得到的是美元，只能在美国存款或投资。由于美国人购买了大量中国的商品，美国的消费品制造企业利润下降或亏损倒闭，投资品生产企业也受 到牵连，经济有衰退趋势。美国政府不得不增发国债，启动美国经济。而中国的贸易顺差得到的美元，正可以买入美国的国债。这样，美国的经济又恢复循环。
可是，如果中国持续不断增加贸易顺差，美国的国债必须越发越多，国债的投资显然不能主要成为一种金融工具，必须最终指向实物投资。在美国企业都由于消费萎 缩而不愿意投资的情况下，国债只能投向一般企业不愿意投资的领域，不直接产生经济效益，或者效益很低的方面，例如基础设施，基础科学研究。可是，由于经济 效益差，国债的投资收益率也不可能高。整个美国经济的平均投资收益率，会明显下降。
与此同时，中国由于扩大投资可以从对美国的出口中销售产品，即使这些出口产品的利润率很低，只要有利润，就会带动投资品企业的投资，不需要国债启动，经济也可以保持发展，因为经济的终端——消费品的需求，有向美国的不断增加的出口来保证。
此时，美国投资家可以利用较低的利率，到中国来投资，生产向美国出口的消费品。相当于把美国的企业办到了中国，产品则销往美国。
如果把中美两国的经济看作是一个共同体，从总量方面来考察，就能发现这样一个资源配置方案的重大缺点。
第一，中国的消费者消费过低，使中美两国居民总数中，相当一部分居民不能用自己的消费的增加来带动经济，对经济循环没有起到应有的作用，中美两国的消费总量没有得到应有的提高，则中美两国的经济发展速度，达不到应有的速度；
第二，美国的原料运到中国，产品再运回美国，往返运输费用显然是财富的浪费。
第三，美国国债能够投向的经济效益低的项目是有限的，因为美国经济比中国经济先进，倒是中国更需要对这种经济效益低、社会效益高的项目投入国债投资，为中国未来长远的经济和社会发展打下基础。
第四，经济落后的国家，消费品相对短缺，消费品需求拉动经济增长的潜力很大，把这部分潜力限制不用，使得中国经济失去本应有的活力，却靠美国这样的消费品增长潜力不大的市场，来带动中美两国的经济，是一种机会方面的浪费。对两国是两败俱伤的结果。
假想中美两国合并成一个国家，此时政府、企业和工会之间必然达成协议，给中国劳动者增加工资，刺激消费，从经济的源头（消费需求）激发经济的活力。但由于 实际上没有合并为一个国家，即使美国投资者可以到中国来投资，也无权决定中国方面普遍提高劳动者工资。于是，中国的消费需求始终不能被激发出来，中美经济 体的总需求就得不到应有的增长。
此时，如果美国能用某种办法，逼迫中国方面减少对美国贸易的顺差，影响如何呢？
中国增加从美国的进口，要让这种进口对中国的经济有促进作用，不能主要是消费品，否则会减少中国自己企业的销售；如果是投资品，只能是中国自己不能生产或者性能价格比不好的投资品。这样，中国进口的扩大不很容易。只有出口减少才可行。
中国要想减少对美国的出口，一个办法是减少企业生产量，但这会造成企业利润下降，另一个办法是增加企业产品在中国国内的销售量。提高物价不起作用，物价和 工资同时增长，会因为存款购买力下降，仍会压抑消费者的消费热情。唯一的办法是，普涨工资，并且工资涨幅明显高于物价涨幅。由消费的增加，带动投资的增 加，经济形成良性循环，财富总量增长加速，这时，中国将完全按照商品制造和消费方面的特点，对美国出口和进口：原料在中国的产品，在中国生产；消费在中国 的，也在中国生产；只有原料在中国，消费在美国的产品，需要两国之间的贸易。简单劳动力多的产品，在中国生产（因为人员流动不可能完全自由），技术劳动力 多的产品，在美国生产（大批美国人为了工作到中国来，也浪费旅行费用）。而技术和资金，因为“运输”没有费用，可以在中美之间自由流动。
这样的模型，实际上等于中国和美国合并为一个国家了，至少从经济范畴是如此。
现在，美国并无权利要求中国为了中美两国经济总量的更快发展，而给中国劳动者普涨实际工资，美国提出一个汇率问题，要求人民币升值。上面已经说过，如果某 种办法能使中国与美国的贸易基本平衡，对两国经济同样有利。那么，人民币升值能达到这个效果吗？显然可以。因为人民币升值，会使中国的出口成本升高，进口 成本降低。
有人会问：人民币凭什么升值？举一个例子。
一件衬衫，在中国的出厂价为人民币80元，从中国生产厂到中国商店的各种费用为20元，销售价为120元，中国的贸易公司利润为20元。从中国生产厂到美 国商店的运输保险批零差价等，费用为6美元，美国商店标价为17美元。汇率为1：8。中国的贸易公司利润为8元人民币。但是，由于标价120元人民币的衬 衫在中国商店每个月只能卖出1000件，降价到108元后，能卖出1050件，降价到100元（商店利润为0）也只能卖出1100件，而在美国标价17美 元却能卖出4000件，中国贸易公司和生产厂必须主要向美国销售。原因是：中国消费者收入低，即使降价，总利润也极其有限。
现在，汇率从1：8变为1：6，中国的贸易公司从每件衬衫上得到的11美元只能兑换到66元人民币，还不够支付出厂价80元，这宗出口，就停止了。类似这样的出口明显消失后，中国被迫普涨工资，使120元的衬衫销售量达到5000件，工厂和贸易公司的利润都增加。
不通过官方改变汇率，由市场自由交易决定汇率时，外贸顺差太多的中国，汇率将发生怎样的变化？
此时，中国开设外汇市场，由出口企业与进口企业在外汇市场上分别报价，竞价成交。如果许多种类的商品在美国平均标价20美元，在中国平均标价100元人民 币，汇率应该为1：5。但是，标价100元人民币的商品在中国销售量太小，被迫大量出口美国，进口商品仍然销量不大，会使中国外汇市场的美元需要量小，而 美元供应量多，汇率下浮到1：4。这时，进口商品由于汇率变化进一步降价，进口量增加，出口商品数量却减少，美元的供求达到平衡。当进口商品太多，出口太 少时，美元紧缺，汇率又反弹到1：4.2。
金融投资者看到美国对中国的贸易逆差减小，美国的投资收益率升高，美元利率上升，人民币利率因为中国经济下降而下降后，愿意买入美元到美国投资，美元紧俏，汇率再次回升到1：4.5。
中国经济因为出口受阻，出口企业职工工资下降，失业人员增加，国家向每位公民发放一张购物电子卡，每月可凭卡消费500元，该额度当月有效，过期作废。商店的刷卡机与银行直接联通，把刷卡金额直接划转到商店账户上。
居民除了原来的工资、养老金外，每人每月都得到免费的消费品500元，消费被刺激起来，企业销售和利润增长，新开工企业和原有企业扩大生产规模都增加，企 业利润和税收增加，增加的税收，再用来返还到居民的电子购物卡上，第二年，每人每月的免费消费额从500元增加到600元。人们对收入前景更加乐观，消费 热情更高，把原来在银行的一部分存款也用来消费，企业的销售和利润更高，国家税收也更多，第三年，国家除了给居民的免费消费额从每月600元增加到750 元之外，税收结余还有10%的增加。
同样的企业，同样多的职工，三年后，每人每月生产的产品比原来多出一倍，除了正常消费外，还有结余向美国出口，再从美国进口其他的中国不生产的商品。
随着中国职工的工资不断提高，教育和文化水平也不断提高，劳动者可以从事更有技术性的劳动，知识分子也发明出更多的技术，中国企业不再靠压低工资，而是靠提高产品设计水平、改进工艺、更换新设备、提高服务质量来增加利润。
这时，国家停止电子购物卡使用，规定企业必须从银行向职工的户头发放工资，工资划账与税务局联网，用来抵税，但每年工资的增加额定为10%。
美国人不再因为中国的劳动力便宜而到中国办厂，而是因为中国工人比美国工人的技术水平更高，创造的财富更多，到中国来办厂。虽然工资增加了，但利润增加更多。
以上只是从工资与中美两国贸易平衡的角度，讨论对两国经济的影响中，大的原则。具体操作方面，会比这个模型复杂。例如：给职工普涨工资，会变成大锅饭，不 能奖勤罚懒；工资的年增长率究竟应该是多少，主要应与劳动生产率的幅度挂钩，并考虑物价变动。但是，只要国家强制规定扣除物价后的实际工资必须年年涨，必 须与劳动生产率的涨幅按一定比例计算，企业主自然会把工资更多地加给贡献大的职工。不过这只在私人企业在经济中占绝对优势的情况下适用，否则，国有企业负 责人可能把工资增加的额度更多加到他个人喜欢的人，亲戚朋友互相安排的人身上，以及公务员的亲属安排进来的人身上，甚至，帮助负责人贪污腐败挖企业墙角的 人身上。
还有一个问题：中国的技术太落后，外贸、投资、金融、技术、人员在两国完全自由流动，会不会使中国始终在美国后边生产淘汰的产品，办淘汰的行业？
第一，职工工资不断增加，企业职工之间收入按贡献情况分配，会促使职工增加学习知识和技术，并注重对子女教育的投资，而人类的天然智商差距极小，尤其是中 国人智商很高，只要全社会形成知识就是财富的风气，中国职工的技术水平，中国知识分子的科研创造能力，不会比美国人差。相反，如果工资增涨太少太慢，中国 产品在国内卖不出去，企业只能靠劳动力成本低来出口，反而使知识和技术在中国无法有提高的原动力。
第二，即使美国企业到中国来，利用高科技赚到更高利润，税收也归中国，中国政府可以用税收向教育投入，中国职工也能从美国在华企业中学到技术和管理。
第三，如果美国的高科技企业留在美国办，利润和税收也在美国，美国的平均利润率比中国高，就会有更多投资者到美国投资，办同样的企业，假设企业主全是美国 人，企业太多了，利润率自然下降，直到与在中国办企业的利润率相等为止。不过，这样的企业可能在美国数量多，美国的总税收比中国多。
可是，凭什么美国人在中国办同样企业利润率会低呢？只要中国的中层技术人员合格，工人技能合格，美国人到中国也同样可以办高技术企业。这时，中国人和美国 人，不论在哪里拿工资，都按他本人的能力和对企业的贡献来决定，对个人是公平的。因为如果人为限制人才流动，人才不去美国的高科技企业工作，发挥不出创造 性，对谁都是损失。允许美国人到中国办企业，允许中国人为美国企业工作，则美国人会感到，在中国办企业和在美国办，没什么不同，就不会只在美国办高科技企 业。于是，中国的税收总量不会比美国少。
这时候，能影响美国高科技企业办到中国的，是中国普通职工的知识和技术水平，这一点需要通过全体中国人的工资提高，教育条件提高来实现。
还有，就是中国的社会管理和服务的水平，也要逐步向美国看齐。随着中国经济的发展，国民素质的提高，这是必然现象。
于是，两国经济要素完全自由流动，是理想的互利和发展模式。
而在两国经济完全自由的情况下，两国贸易一定是基本平衡的。任何一国、任何一个地区的经济不够发展，都是投资的机会，发展后，与其他地区的贸易当然能够平衡，因为经济水平一致的情况下，消费和投资的水平也是一致的。
要做到两国经济要素完全自由流动，除了法律和政策给予两国企业完全的自由外，改变中国经济增长模式，充分重视普通劳动者的收入和消费对经济的拉动作用，是关键的一条，没有这一条，贸易无法平衡，出口增加终将有极限，国内经济难有不断增加的可能。
三十八、 外贸不平衡的恶果
钱这个东西容易让人误解成财富。其实在商品经济中，钱只是把生产、交换、消费、更多的生产、更多的交换、更多的消费……组织起来的一条纽带。现在把中美贸 易相等的部分去掉，只观察差额部分，就等于中国只生产不消费，美国只消费不生产。并且这个差额逐年扩大。于是，发生了下面这个故事：
一个中国人和一个美国人准备做买卖。找到一家银行，这家银行和别的银行不一样，贷款和存款年利率都是5%，银行一分钱不挣，白干活儿。中国人和美国人都很 高兴，因为别的银行，存款利率只有4%，贷款利率却是6%，银行赚走2%。现在，中国人和美国人找这家银行存款和贷款，都感觉占了便宜。
第一年，美国人按年利率5%向银行借到100万美元，从中国买了商品，几天后，中国把收到的美元存进银行。美国人得到了商品，欠银行本金加利息共105万 美元。银行因为只借100万周转了几天，现在这100万又回来了，还给了别人，账上挂着欠中国人的利息5万而已。
第二年，美国人从银行再借120万美元，买中国商品，几天后，中国人把120万美元存入美国银行。加上第一年存入的本金100万，利息5万，在银行共存入 225万美元。银行其实只从别人那里借来120万，周转了几天又还了，账上挂着欠中国人的利息11.25万而已。
第三年，美国人从银行借入150万美元，买中国商品，几天后，中国把150万美元存入美国银行，加上去年本金225万，利息11.25万，在银行共存入 386.25万美元。美国人因为一分钱的收入也没有（没卖东西给中国），这386.25万美元的债，本金和利息都欠着中国。银行只是借来150万周转了几 天，中国人出口收款150万存进来，银行就还别人了。账上挂着欠中国人的利息是19.3125万而已。
由于美国人的东西卖不出去，欠中国的债虽然多，却没人敢投资建厂，生产商品，准备将来用商品向中国还债。而中国也没说这笔债想收回来，买美国的商品。中国只想用存款得到利息。
若干年之后，美国人已经欠中国本金利息2000万美元，银行不欠别的本金,账上挂着下一年要付中国人的利息100万。美国人还在休息，不劳动，也没建工厂，没生产一件商品。
美国人感到欠账太多，慌了，找到中国人：“我不能再买你的东西了，因为我没建工厂，生产不出东西还你的钱。人也都休息懒了。你干脆把我欠你的利息免了吧，要是不免，那我以后不买你东西了。”
中国人说：“你这不是耍赖吗？早知道这样，当初我不借你钱了。”
美国人答：“这些年，我老是要求你也买我的东西，让我用东西顶你的债，可你不买，现在我的工厂都关门了，叫我怎么生产东西还你呢？利息不免就算了，但是从 现在开始，这2000万不能再算利息了。什么时候还你，等我再借钱，建了工厂，东西卖给别的国家，拿来的钱，再慢慢还你，好不好？”
中国人说：“凭什么2000万不再算利息了？什么时候还清了，什么时候不算利息。”
美国人说：“你不免掉我利息，也不停止算利息，欠你的钱，利滚利越滚越大，别人谁敢再借钱给我？没人借钱给我，我的工厂也建不起来，生产不出东西卖不到 钱，怎么还你的本金和利息？不是我不想还你钱，恐怕我这一辈子是还不了啦。不过我也不后悔，白吃白喝大半辈子，欠了你2000万美元，背着一屁股债，死了 也不用再还你了。看看你多傻，干了一辈子，不吃不喝，得到了账上的2000万，又收不回来，有什么用？”
中国人正在绝望之中，突然想起了银行，钱是存在银行的，美国人耍赖，我找银行要钱去。
银行说：“我存款和贷款利率都是5%，一分钱没赚白干活儿，我还冤呢，再说了，我又不印钞票，拿什么来还你钱？”
中国人说：“要是当初说好了，美国人借钱利息是6%，我存钱利息只要4%，你有赚头，现在找你要钱，你给不给本金和利息？”
银行说：“要是我有赚头，我根本不借给美国人，也不收你存款。”
中国人问：“有赚头反而不做买卖，没赚头还做，为什么？”
银行答：“有赚头，他还不起，我就要替他还。可是你不买他东西，光卖他东西，他怎么可能还你钱？所以，当初我就告诉你们，借钱存钱，利率都是5%，我一分不赚。”
中国人傻了。
三十九、 继续讨论中美贸易不平衡问题
假设美国新成立一家有美元发行权的银行C，用一定数量的黄金作银行资本，发行了100万美元D。假设美元持有者随时有权用美元换银行的黄金。并且美元与黄金的兑换价永远不变。假设银行的存贷款利率相等（不考虑银行成本与利润），都是5%。
第一个循环中，美国消费者A向美国银行C借入10万美元D1，向中国出口企业B购买消费品。B把得到的货款10万美元存入银行C。这时，中国的银行E向B 发放贷款（按货款的美元价，汇率1：8给B人民币贷款80万）。这样，B在这一轮循环中，就得到了成本的收回，以及利润。欠E的人民币计价的贷款80万 元，在C有存款10万美元。
假设B在美国银行C的利息一律转为本金（复利），并不真正提取。
第二个循环中，A又向C借入15万美元D2，向B购买消费品。B又重复第一个循环中做的事。这时，C的账面上，有A的借款25万美元，有B的存款25万美元，另有A对B的欠息若干。
…………
当A在银行C的欠款总额（含复利）达到一定数额时，A再想借款Dn时：
银行C认为，需要考虑A的生产能力，也就是将来A开始还款时，每年能还本付息的能力。在还本付息期间，欠款余额还会不断产生新的欠息。如果A的生产能力是 可以准确计算出来的，那么，A的最高欠款本息总额是有限的，假设为X。当A的欠款本息额达到X后，A必须立即开始生产，用产品向中国的出口得到的收款的利 润还本，历年的利息可以在生产成本中列支。显然，此时A的欠款本息总额（等于B的存款总额，含利息）已经远远超过银行的美元流通总额100万美元。
银行比较Dn与X，由于Dn<X，银行同意在二者差额之内继续放款，但提示A，贷款极限即将达到。A开始作还款准备，要求B准备进口。A准备生产还款用的产品。
B坚持继续出口，终于D(n+m)=X，就是说，银行向A发放出最后一次贷款。
在此之前，中国的银行E也向B发放了大量的人民币贷款，不过当汇率固定不变，美元与黄金的市场价不变（即美元的购买力不变）的背景下，E的这部分贷款并没 有风险，前提是：A有还款能力，E向B的贷款利率不高于5%。[因为如果E向B的贷款利率高于5%，而B的美元存款利率只有5%，则中国的银行E无法得到 B欠付的全部利息。这里假设E的贷款利率不高于5%。但是，如果B的利润可以保证支付银行E较高的利息，E的风险就消除了。]
如果当D(n+m)=X时，B仍愿意继续向A出口，银行C将不同意再向A提供贷款。除非B同意银行C违背银行的诚信原则，增发美元，使美元贬值。
即使B同意，中国的银行E也会停止再向B发放人民币贷款，因为A的欠款本息总额已经达到A的生产能力，即还款能力的极限。
通过对这个简化模型的分析，我们看到：当美国外贸逆差，达到美国借款人的还款（用未来的增加出口产生的利润还款）能力极限之前，美国将要求中国方面减少出 口，增加进口，减少中国方面的顺差，以保证美国借款人能够还本付息。如果中国方面不能这样做，美国的银行只能增发美元，让美元在美国国内的购买力下降（对 内贬值）。这种情况下，中国已有的外贸顺差美元储备，将会受到损失。
